[收购]长城影视。:拟收购股权涉及的上海微距告白公司[gōngsī]股东权益价值[jiàzhí]评估项目资产评估告诉_澳门英皇标识

[收购]长城影视。:拟收购股权涉及的上海微距告白公司[gōngsī]股东权益价值[jiàzhí]评估项目资产评估告诉

时间:2015年05月26日 21:02:52 中财网

[收购]长城影视。。:拟收购股权涉及的上海微距广告。公司[gōngsī][gōngsī]股东权益价值[jiàzhí][jiàzhí]评估项目资产评估报告






长城影视。股份公司[gōngsī]拟收购股权

涉及的上海微距告白公司[gōngsī]

股东权益价值[jiàzhí]评估项目

资 产 评 估 报 告

坤元评报〔2015〕168号





坤元资产评估公司[gōngsī]

二〇一五年四月二十七日








目 录


注册资产评估师声明 ............................................................................................. 2
资产评估告诉·择要 ............................................................................................. 3
资产评估告诉·正文 ............................................................................................. 5
一、 委托。方、被评估单元及评估告诉哄骗[shǐyòng]者 ................................ 5
二、 评估目标 ............................................................. 12
三、 评估工具。和评估局限 ................................................... 13
四、 价值[jiàzhí]范例及其界说 ..................................................... 13
五、 评估基准日 ........................................................... 14
六、 评估假设[jiǎshè] ............................................................. 14
七、 评估依据[yījù] ............................................................. 16
八、 评估方式 ............................................................. 33
九、 评估进程 ............................................................. 41
十、 评估结论 ............................................................. 43
十一、 出格事项[shìxiàng]说明 ....................................................... 44
十二、 评估告诉哄骗[shǐyòng]限定说明 ............................................... 46
资产评估告诉·附件
一、附件目次 ................................................................

二、被评估单元基准日资产欠债表 ..............................................

三、委托。方和被评估单元法人营业执照 ..........................................

四、委托。方和被评估单元的许可函 ..............................................

五、签字注册评估师许可函 ....................................................

六、评估机构资格证书 ........................................................

七、评估机构法人营业执照 ....................................................

八、签字注册评估师资格证书 ..................................................

九、评估业务约定书 ..........................................................




注册资产评估师声明



1.就注册资产评估师所知,评估告诉中的事项[shìxiàng]是的。

2.注册资产评估师在评估工具。中没有的或的好处[lìyì],与委托。方和相
关当事方没有好处[lìyì]干系[guānxì],对委托。方和当事方不存在。私见。

3.评估告诉的分解和结论是在固守、、公平原则上形成。的,仅在
评估告诉设定的评估假设[jiǎshè]和限定前提下建立。

4.评估结论仅在评估告诉载明的评估基准日。评估告诉哄骗[shǐyòng]者应爹据评
估基准日后的资产状况和市场。变化景象。评估告诉哄骗[shǐyòng]限期。

5.注册资产评估师及其所在。评估机构具[jùbèi]本评估业务所需的执业。天资和专
业评估履历;除已在评估告诉中披露。的运用评估机构或专家[zhuānjiā]的事情外,评估进程中
没有运用评估机构或专家[zhuānjiā]事情功效。

6.注册资产评估师及其业务职员已对评估工具。举行了现场勘探。

7.注册资产评估师执行。资产评估业务的目标是对评估工具。价值[jiàzhí]举行估算并揭晓
意见。,并不肩负当事人抉择[juéyì]的责任。评估结论不应当被以为是对评估工具。
可实现。价钱的包管[bǎozhèng]。

8.遵守法令、律例和资产评估准则,对评估工具。价值[jiàzhí]举行估算并揭晓
意见。,是注册资产评估师的责任;提供需要的资料并包管[bǎozhèng]所提供资料的性、合
法性和完备性,得当哄骗[shǐyòng]评估告诉是委托。方和当事方的责任。

9.注册资产评估师对评估工具。的法令权属状况赐与了需要的存眷[guānzhù],但不对评估
工具。的法令权属做情势。的包管[bǎozhèng]。

10.评估告诉的哄骗[shǐyòng]仅限于评估告诉中载明的评估目标,因哄骗[shǐyòng]不妥造成的后
果与签字注册资产评估师及其所在。评估机构。








长城影视。股份公司[gōngsī]拟举行股权收购

涉及的上海微距告白公司[gōngsī]

股东权益价值[jiàzhí]评估项目

资产评估告诉

坤元评报〔2015〕168号

摘 要

内容[nèiróng]摘自评估告诉正文,欲了解本评估项目标具体景象。和领略评估
结论,该当负责阅读评估告诉正文。



一、委托。方和被评估单元及评估告诉哄骗[shǐyòng]者

本次资产评估的委托。方为长城影视。股份公司[gōngsī](简称“长城影视。股份公
司”),本次资产评估的被评估单元为上海微距告白公司[gōngsī](简称“上海微距
告白公司[gōngsī]”)。

按照《资产评估业务约定书》,本评估告诉的哄骗[shǐyòng]者为国度法令、律例划定
的评估告诉哄骗[shǐyòng]者。

二、评估目标

因为长城影视。股份公司[gōngsī]拟收购上海微距告白公司[gōngsī]的股权,按照评估业务约定书
的约定,礼聘评估机构对该活动涉及的上海微距告白公司[gōngsī]股东权益价值[jiàzhí]进
行评估。

本次评估目标是为该活动提供上海微距告白公司[gōngsī]股东权益价值[jiàzhí]的参考
依据[yījù]。

三、评估工具。和评估局限

按照评估业务约定书的约定,评估工具。为涉及活动的上海微距告白公
司的股东权益。

评估局限为上海微距告白公司[gōngsī]的资产及欠债,包罗资产、非
资产及欠债。凭据上海微距告白公司[gōngsī]提供的业经瑞华管帐[kuàijì]师事务[shìwù]所(特别平凡


合资)所审计。的遏制2014年9月30日管帐[kuàijì]报表。(母公司[gōngsī]报表。口径)反应,资产、负
债及股东权益的账面价值[jiàzhí]划分[huáfēn]为26,618,323.44元、7,528,076.45元和
19,090,246.99元。

四、价值[jiàzhí]范例及其界说

本次评估的价值[jiàzhí]范例为市场。价值[jiàzhí]。

市场。价值[jiàzhí]是指自愿买方和自愿卖方在行事且未受强迫。的景象。下,
评估工具。在评估基准日举行买卖的价值[jiàzhí]估量数额。

五、评估基准日

评估基准日为2014年9月30日。

六、评估方式

按照评估工具。、价值[jiàzhí]范例、资料网络景象。等前提,本次划分[huáfēn]接纳资产
法和收益法举行评估。

七、评估结论

经分解,本次评估接纳收益法的评估后果,上海微距告白公司[gōngsī]股东全
部权益的评估价值[jiàzhí]为27,069.34万元(大写为人[wéirén]民币贰亿柒仟零陆拾玖万叁仟肆佰
元)。

八、评估结论的哄骗[shǐyòng]期

本评估结论的哄骗[shǐyòng]期为一年,即自评估基准日2014年9月30日起至2015
年9月29日止。



评估告诉的出格事项[shìxiàng]说明和哄骗[shǐyòng]限定说明请负责阅读资产评估告诉正文。




长城影视。股份公司[gōngsī]拟举行股权收购

涉及的上海微距告白公司[gōngsī]

股东权益价值[jiàzhí]评估项目

资产评估告诉

坤元评报〔2015〕168号



长城影视。股份公司[gōngsī]:

坤元资产评估公司[gōngsī]接管。贵公司[gōngsī]的委托。,按照法令、律例和资产评
估准则、资产评估原则,划分[huáfēn]接纳资产法和收益法,凭据需要的评估法式,
对贵公司[gōngsī]拟尝试。股权收购活动涉及的上海微距告白公司[gōngsī]股东权益在
2014年9月30日的市场。价值[jiàzhí]举行了评估。现将资产评估景象。告诉如下:

一、委托。方、被评估单元及评估告诉哄骗[shǐyòng]者

本次资产评估的委托。方为长城影视。股份公司[gōngsī],被评估单元为上海微距
告白公司[gōngsī]。

(一) 委托。方概况
1. 名称:长城影视。股份公司[gōngsī](简称“长城影视。股份公司[gōngsī]”)
2. 住所:江苏省张家港市大新镇128号
3. 代表[dàibiǎo]人:赵锐勇
4. 注册资本:52542.9878万元人民[rénmín]币
5. 公司[gōngsī]范例:股份公司[gōngsī](上市[shàngshì])
6. 企业[qǐyè]法人营业执照注册号:320000000016849
7. 发照: 江苏省苏州工商行政治理局


8. 谋划局限: 建造[zhìzuò]、刊行:广播。电视节目(不得建造[zhìzuò]时政消息及广
播电视节目);影视。服装道具租赁;影视。器材租赁;影视。信息[xìnxī]咨询;企
业形象。筹谋;会展会务服务;拍照服务。

(二) 被评估单元概况


一) 企业[qǐyè]名称、范例与组织情势。

1. 名称:上海微距告白公司[gōngsī](简称“上海微距告白公司[gōngsī]”)



2. 住所:上海市嘉定工业。区叶城路1630号2幢1106室
3. 代表[dàibiǎo]人:沈笑丹
4. 注册资本:人民[rénmín]币1,750万元整
5. 公司[gōngsī]范例:责任公司[gōngsī](海内合伙)
6. 企业[qǐyè]法人营业执照注册号:310114002391651
7. 发照:上海市工商行政治理局嘉定分局
8. 谋划局限:设计、建造[zhìzuò]、代理、公布各种告白,投资。治理,投资。咨询


(除金融、证券),礼节服务,公关勾当组织筹谋,商务咨询,灯箱安装。,
告白质料(除化学[huàxué]品)、办品、工艺。礼物、产物的贩卖。
【依法须经核准。的项目,经部分核准。后方可开展。谋划勾当】

二) 企业[qǐyè]汗青沿革

1.公司[gōngsī]建立时景象。

上海微距告白公司[gōngsī]建立于2012年5月3日,注册资本100万元,建立
时股东和出资[chūzī]景象。如下:天然人股东沈笑丹认缴出资[chūzī]人民[rénmín]币44.5万元(占注册
资本的44.5%),,天然人股东汪卿认缴出资[chūzī]人民[rénmín]币44.5万元(占注册资本的
44.5%),天然人股东吴认缴出资[chūzī]人民[rénmín]币2万元(占注册资本的2%),天然人
股涛认缴出资[chūzī]人民[rénmín]币4万元(占注册资本的4%),天然人股东严翠凤认缴出
资人民[rénmín]币1万元(占注册资本的1%),天然人股东沈国峰认缴出资[chūzī]人民[rénmín]币1万元
(占注册资本的1%),天然人股东陈洁认缴出资[chūzī]人民[rénmín]币1万元(占注册资本的1%),
天然人股东陈祺认缴出资[chūzī]人民[rénmín]币1万元(占注册资本的1%),天然人股东李靖认
缴出资[chūzī]人民[rénmín]币1万元(占注册资本的1%)。首期出资[chūzī]人民[rénmín]币50万元,业经上海
佳瑞管帐[kuàijì]师事务[shìwù]全部限公司[gōngsī]出具[chūjù]的“佳瑞验字[2012]第20079号”验资告诉审
验。

2.公司[gōngsī]历次股权变动景象。

2013年3月,各股东按出资[chūzī]比例将未缴纳的人民[rénmín]币50万元注册资本缴纳
完毕。。,按照公司[gōngsī]股东会决定,公司[gōngsī]申请增添注册资本人民[rénmín]币75万元,变
更后注册资本为人[wéirén]民币175万元。新增注册资本人民[rénmín]币75万元,划分[huáfēn]由新股东
王惠舜出资[chūzī]人民[rénmín]币17.5万元,新股东天津。华荣股权投资。基金治理合资企业[qǐyè](普
通合资)出资[chūzī]人民[rénmín]币32.5万元,新股东天津。华荣股权投资。基金治理合资企业[qǐyè](有


限合资)出资[chūzī]人民[rénmín]币25万元。该次增资业经上海佳瑞管帐[kuàijì]师事务[shìwù]全部限公司[gōngsī]出
具的“佳瑞验字[2013]第20148号”验资告诉审验。

2013年11月,股东天津。华荣股权投资。基金治理合资企业[qǐyè](平凡合资)、股
东王惠舜划分[huáfēn]将持有[chíyǒu]的4.38%、3.29%的股权,以人民[rénmín]币7.5万元、5.75万元转
让给股东天津。华荣股权投资。基金治理合资企业[qǐyè](合资)。

2014年5月,股东王惠舜将持有[chíyǒu]的6.71%的股权,按条约约定以人民[rénmín]币282
万元(个中包罗:注册资本11.75万元,资本公积270.25万元)转让给上海响
道投资。治理(平凡合资);股东陈洁、汪卿、沈笑丹划分[huáfēn]将持有[chíyǒu]的0.57%、
2.57%、2.57%的股份,以人民[rénmín]币1万元、4.5万元、4.5万元转让给上海响道投
资治理(平凡合资)。2014年9月,按照股东会决定,公司[gōngsī]将注册资产由
人民[rénmín]币175万元增至人民[rénmín]币1,750万元,新增注册资本由各股东按比例认缴。
公司[gōngsī]已打点完毕。工商变动挂号手续。,并于2014年9月6日取得变动后营业执照。

经注册资本变换及股权变动后,遏制评估基准日,上海微距告白公司[gōngsī]
的注册资本为人[wéirén]民币1,750万元,股权布局如下:

股东名称

出资[chūzī]额(万元)

出资[chūzī]比例%

沈笑丹

400

22.86

汪卿

400

22.86



20

1.14

方涛

40

2.29

严翠凤

10

0.57

沈国峰

10

0.57

陈祺

10

0.57

李靖

10

0.57

上海响道投资。治理(平凡合资)

217.5

12.42

天津。华荣股权投资。基金治理合资企业[qǐyè](平凡合资)

250

14.29

天津。华荣股权投资。基金治理合资企业[qǐyè](合资)

382.5

21.86



1,750

100



三) 被评估单元前2年、评估基准日、2014年的资产、欠债状况及谋划业
绩见下表:

1.前2年、评估基准日、2014年单体报表。:

单元:人民[rénmín]币元

项目名称

2012年12月31日

2013年12月31日

基准日

2014年

资产

9,538,105.15

25,938,277.77

26,618,323.44

23,765,863.25

欠债

12,250,256.07

7,668,828.15

7,528,076.45

6,314,764.81

股东权益

-2,712,150.92

18,269,449.62

19,090,246.99

17,451,098.44

项目名称

2012年

2013年

2014年1-9月

2014年

营业收入

1,237,118.44

17,905,132.94

16,149,570.48

16,931,151.27




营业本钱。

2,287,542.32

6,335,023.75

10,118,377.42

8,782,228.08

利润[lìrùn]总额。

-4,282,867.89

3,492,134.04

1,327,736.10

3,498,038.47

净利润[lìrùn]

-3,212,150.92

2,619,100.53

683,297.37

2,686,124.84



2.前2年、评估基准日、2014年归并报表。:

单元:人民[rénmín]币元

项目名称

2012年12月31日

2013年12月31日

基准日

2014年

资产

9,538,105.15

26,470,788.68

43,648,729.26

43,989,993.54

欠债

12,250,256.07

8,508,261.77

18,062,982.55

19,747,586.40

股东权益

-2,712,150.92

17,962,526.91

25,585,746.71

24,242,407.14

项目名称

2012年

2013年

2014年1-9月

2014年

营业收入

1,237,118.44

19,400,687.68

41,574,392.44

56,740,783.26

营业本钱。

2,287,542.32

7,422,290.36

20,504,421.47

27,717,723.41

利润[lìrùn]总额。

-4,282,867.89

1,779,039.43

10,832,254.72

15,245,027.69

净利润[lìrùn]

-3,212,150.92

1,332,177.83

7,485,719.80

9,784,356.25



及基准日的财政报表。均经注册管帐[kuàijì]师审计。,且均出具[chūjù]了无保存意
见的审计。告诉。

截至至评估基准日,被评估单元旗下设上海微距撒播公司[gōngsī]、北京[běijīng]
微距期间告白公司[gōngsī]2家全资子公司[gōngsī]和无锡微距告白公司[gōngsī]1家控股子公司[gōngsī],
企业[qǐyè]归并报表。由核算单元的报表。汇总并经归并抵销得出。。

四) 公司[gōngsī]谋划概况

上海微距告白公司[gōngsī]由媒体界人士[rénshì]于2012年建议。建立,并由华荣投资。、
响道投资。等多家投资。基金投资。。公司[gōngsī]专注[zhuānzhù]于户外。告白公布业务,致力于社区户
外媒体的收集化建设。。公司[gōngsī]总部。设立于上海,并在北京[běijīng]、无锡等地均设有子公
司开展。户外。告白业务。公司[gōngsī]谋划团队拥有[yōngyǒu]数十年社区媒体拭魅战运作履历。公司[gōngsī]
谋划的户外。告白公布以都会人群[rénqún]为焦点方针人群[rénqún],告白牌安置。以中高
端小区。为主,笼罩中高端收入群体。今朝,公司[gōngsī]的户外。告白业务已经笼罩26个
都市、8,000此中[qízhōng]高端社区,撒播并影响。高出4,000万都会主流[zhǔliú]人群[rénqún]。

五) 公司[gōngsī]对外投资。景象。

遏制评估基准日,上海微距告白公司[gōngsī]旗下共有2家全资子公司[gōngsī]和1家控
股子公司[gōngsī],详情见下表:

序号

名称

与母公司[gōngsī]干系[guānxì]

持股比例

所处区域

1

上海微距撒播公司[gōngsī]

全资子公司[gōngsī]

100%

上海

2

北京[běijīng]微距期间告白公司[gōngsī]

全资子公司[gōngsī]

100%

北京[běijīng]

3

无锡微距告白公司[gōngsī]

控股子公司[gōngsī]

51%

无锡



2家全资子公司[gōngsī]和1家控股子公司[gōngsī]的业务局限均与上海微距告白公司[gōngsī]。


(1) 上海微距撒播公司[gōngsī]简介

1) 企业[qǐyè]名称、范例与组织情势。

A.名称:上海微距撒播公司[gōngsī](简称“上海微距公司[gōngsī]”)

B.住所:上海市崇明县城桥镇聚训村258号11幢116-1室(上海市崇明县现
代农业[nóngyè]园区)

C.代表[dàibiǎo]人:沈笑丹

D.注册资本:人民[rénmín]币50万元

E.公司[gōngsī]范例:一人责任公司[gōngsī](法人独资)

F.企业[qǐyè]法人营业执照注册号:310230000655511

G.发照:上海市工商行政治理局崇明分局

H.谋划局限:设计、建造[zhìzuò]、代理、公布各种告白,投资。治理、咨询、商务
咨询,礼节服务,公关勾当筹谋,灯箱安装。,告白质料、用品、办品、
工艺。礼物、产物的贩卖。【依法须经核准。的项目,经部分核准。后方可开
展谋划勾当】

2) 汗青沿革

上海微距撒播公司[gōngsī]建立于2014年4月9日,注册资本人民[rénmín]币50
万元,系由上海微距告白公司[gōngsī]100%出资[chūzī]组建。业经上海鼎邦管帐[kuàijì]师事务[shìwù]所
出具[chūjù]的“鼎邦中验字[2014]第BG1110号”验资告诉审验,并打点完毕。工商挂号。

遏制评估基准日,该公司[gōngsī]的股权布局如下:

股东名称

出资[chūzī]额(万元)

出资[chūzī]比例

上海微距告白公司[gōngsī]

50

100%



50

100%



3) 基准日的资产、欠债状况及谋划业绩[yèjì]见下表:

截至至基准日,凭据上海微距公司[gōngsī]提供的业经瑞华管帐[kuàijì]师事务[shìwù]所(特别
平凡合资)审计。的遏制2014年9月30日管帐[kuàijì]报表。(母公司[gōngsī]口径)反应,资产、负
债及股东权益的账面价值[jiàzhí]划分[huáfēn]为22,030,158.60元、10,514,922.19 元和
11,515,236.41 元。

(2) 北京[běijīng]微距期间告白公司[gōngsī]简介

1) 企业[qǐyè]名称、范例与组织情势。

A.名称:北京[běijīng]微距期间告白公司[gōngsī](简称“北京[běijīng]微距公司[gōngsī]”)


B.住所: 北京[běijīng]市通州区开辟。区东区科海大道。262号

C.代表[dàibiǎo]人:沈笑丹

D.注册资本:人民[rénmín]币50万元

E.公司[gōngsī]范例:责任公司[gōngsī](法人独资)

F.企业[qǐyè]法人营业执照注册号:110112016133948

G.发照: 北京[běijīng]市工商行政治理局通州分局

H.谋划局限: 设计、建造[zhìzuò]、代理、公布告白;投资。治理;投资。咨询;礼节
服务;企业[qǐyè]筹谋;商业咨询;贩卖用品、工艺。品(不含文物)、产
品。

2) 汗青沿革

北京[běijīng]微距公司[gōngsī]建立于2013年7月31日, 系由上海微距告白公司[gōngsī]100%出
资组建,注册资本为人[wéirén]民币50万元,业经北京[běijīng]东胜瑞阳管帐[kuàijì]师事务[shìwù]全部限公司[gōngsī]
出具[chūjù]的“东胜瑞阳验字(2013)第T0238”验资告诉审验,并打点完毕。工商挂号。

遏制评估基准日,该公司[gōngsī]的股权布局如下:

股东名称

出资[chūzī]额(万元)

出资[chūzī]比例

上海微距告白公司[gōngsī]

50

100%



50

100%



3) 基准日的资产、欠债状况及谋划业绩[yèjì]如下:

截至至基准日,凭据北京[běijīng]微距公司[gōngsī]提供的业经瑞华管帐[kuàijì]师事务[shìwù]所(特别平凡
合资)审计。的遏制2014年9月30日管帐[kuàijì]报表。(母公司[gōngsī]口径)反应,资产、欠债及
股东权益的账面价值[jiàzhí]划分[huáfēn]为2,047,621.56元、6,312,437.60元和-4,264,816.04
元。

(3) 无锡微距告白公司[gōngsī]简介

1) 企业[qǐyè]名称、范例与组织情势。

A.名称:无锡微距告白公司[gōngsī](简称“无锡微距公司[gōngsī]”)

B.住所:无锡市湖滨壹号花圃1-2蠡湖大厦。1906室

C.代表[dàibiǎo]人:邓慕伦

D.注册资本: 人民[rénmín]币200万元整

E.公司[gōngsī]范例:责任公司[gōngsī]

F.企业[qǐyè]法人营业执照注册号:320203000096084


G.发照: 无锡市滨湖工商行政治理局

H.谋划局限:设计、建造[zhìzuò]、代理和公布海内告白;受托资产治理;投资。咨
询(不含期货、证券类);交换筹谋;会议及展览。服务;礼节服务;贸
易咨询;文具用品、办公[bàngōng]设、化工[huàgōng]产物及材料(不含品)、产物、工
艺品的贩卖;灯箱安装。。【依法须经核准。的项目,经部分核准。后方可开展。经
营勾当】

2) 汗青沿革

无锡微距公司[gōngsī]建立于2013年4月26日,注册资本人民[rénmín]币200万元,系由
上海微距告白公司[gōngsī]、朱成、崔天豪配合出资[chūzī]组建。个中,上海微距告白公
司出资[chūzī]102万,占注册资本的51%。该事项[shìxiàng]业经无锡管帐[kuàijì]师事务[shìwù]全部限公司[gōngsī]
出具[chūjù]的“锡[2013]验字0475号”验资告诉审验,并打点完毕。工商挂号。

经多次股权变动后,遏制评估基准日,该公司[gōngsī]的股权布局如下:

股东名称

出资[chūzī]额(万元)

出资[chūzī]比例

上海微距告白公司[gōngsī]

102

51%

韩波

19.6

9.8%

邓慕伦

78.4

39.2%



200

100%



3) 基准日的资产、欠债状况及谋划业绩[yèjì]见下表:

截至至基准日,凭据无锡微距公司[gōngsī]提供的业经瑞华管帐[kuàijì]师事务[shìwù]所(特别平凡
合资)审计。的遏制2014年9月30日管帐[kuàijì]报表。反应,资产、欠债及股东权益的账面
价值[jiàzhí]划分[huáfēn]为2,897,720.11元、1,767,932.50元和1,129,787.61元。

2.公司[gōngsī]的人力[rénlì]资源近况和员工布局

今朝,上海微距告白公司[gōngsī](母公司[gōngsī]口径)在册人数[rénshù]共43人。各部分职员
漫衍如下:

岗亭/

人数[rénshù](人)

占总人数[rénshù]的比例(%)

总经办

2

4.65

财政部

2

4.65

人事[rénshì]行政部

3

6.98

前言部

2

4.65

贩卖部

14

32.55

工程。部

3

6.98




渠道部

7

16.28

运营部

10

23.26



43

100.00



3.企业[qǐyè]治理状况

(1) 上海微距告白公司[gōngsī]创建了节制治理制度[zhìdù]并使之获得
执行。,治理,企业[qǐyè]营运,包罗《绩效查核治理制度[zhìdù]》、《员
工考勤制度[zhìdù]》、《条约治理制度[zhìdù]》、《公司[gōngsī]财政管帐[kuàijì]制度[zhìdù]》、《公司[gōngsī]信息[xìnxī]制度[zhìdù]》、
《公司[gōngsī]人力[rénlì]资源治理制度[zhìdù]》、《公司[gōngsī]贩卖治理制度[zhìdù]》、《公司[gōngsī]告白运营制度[zhìdù]》。

(2) 治理层组成

经由来的运作,上海微距告白公司[gōngsī]已经创建了企业[qǐyè]治理制度[zhìdù],其
治理较为;公司[gōngsī]在治理部分总经办下另设有渠道部、运营部、贩卖部、市
场部、人事[rénshì]行政部、财政部、前言部等职能部分,治理层分工[fēngōng]较、运行效
率较高。

4.公司[gōngsī]的客户。景象。

上海微距告白公司[gōngsī]自建立以来,生长火速,在焦点业务方面已劈头创建了有
效的客户。收集。今朝互助的客户。有:上海凯帝珂告白公司[gōngsī]、上海明治乳业商业有
限公司[gōngsī]、无锡灵山景区谋划公司[gōngsī]、上海凡诚撒播公司[gōngsī]等。公司[gōngsī]告白市
场笼罩领域广漠,在告竣不变互助干系[guānxì]的客户。上,客户。资源仍在不绝丰硕。

(三) 委托。方与被评估单元的干系[guānxì]

委托。方为被评估单元的收购方。

(四) 评估告诉哄骗[shǐyòng]者

按照《资产评估业务约定书》,本评估告诉的哄骗[shǐyòng]者为国度法令、律例
划定的评估告诉哄骗[shǐyòng]者。

二、评估目标

因为长城影视。股份公司[gōngsī]拟收购上海微距告白公司[gōngsī]的股权,按照评估业务约
定书的约定,礼聘评估机构对该活动涉及的上海微距告白公司[gōngsī]股东权
益价值[jiàzhí]举行评估。

本次评估目标是为该活动提供上海微距告白公司[gōngsī]股东权益价值[jiàzhí]的
参考依据[yījù]。


三、评估工具。和评估局限

按照评估业务约定书的约定,评估工具。为涉及活动的上海微距广
告公司[gōngsī]的股东权益。

评估局限为上海微距告白公司[gōngsī]的资产及欠债,包罗资产、非
资产(包罗历久股权投资。、设类巩固资产、在建工程。-安装。工程。、资
产—资产、长等候摊用度等)及欠债。凭据上海微距告白公司[gōngsī]提
供的业经瑞华管帐[kuàijì]师事务[shìwù]所(特别平凡合资)审计。的遏制2014年9月30日会
计报表。反应,资产、欠债及股东权益的账面价值[jiàzhí]划分[huáfēn]为26,618,323.44元、
7,528,076.45元和19,090,246.99元。

金额单元:元

项 目

账面原值

账面净值

一、资产



14,550,834.25

二、非资产



12,067,489.19

个中:历久股权投资。



2,020,000.00

巩固资产

11,708,582.52

9,768,165.89

在建工程。



25,632.95

资产



28,140.30

长等候摊用度



115,644.45

递延所得税资产



109,905.60

资产总计。



26,618,323.44

三、欠债



7,528,076.45

四、非欠债



0.00

欠债



7,528,076.45

股东权益



19,090,246.99



列入评估局限的资产品理、权属等景象。的说明:

(一)设类巩固资产:列入评估局限的设类巩固资产772台(套/
项),账面原值11,708,582.52元,账面净值9,768,165.89元,权属无异
议。列入本次评估局限的设为户外。告白牌,位于[wèiyú]上海、北京[běijīng]、无锡
住民小区。内的租赁园地。该类设(告白牌)系企业[qǐyè]委托。外方制造[zhìzào]与安装。,
账面价值[jiàzhí]由质料费、制造[zhìzào]费、安装。费等内容[nèiróng]组成。委评设除告白牌设
外,还包罗电脑、打印。机等办公[bàngōng]设,均漫衍于被评估单元办公[bàngōng]谋划园地内。委
评设系海内企业[qǐyè]加工[jiāgōng]制造[zhìzào]而成,其制造[zhìzào]质量。入账时间局限为
2013年12月至2014年6月,整体哄骗[shǐyòng]年份较短。被评估单元有较为完备


的设维护、调养、治理制度[zhìdù],有专人卖力,并已经创建设。治理台帐。

(二)在建工程。:列入评估局限的在建工程。账面价值[jiàzhí]25,632.95元,内容[nèiróng]主
要为北京[běijīng]户外。告白牌安装。工程。余款。账面价值[jiàzhí]企业[qǐyè]多付出安装。工程。款子形成。,
属于。预付款[fùkuǎn]项性子。

(三)资产:列入评估局限的资产为商标及外购财政软件,账面价
值28,140.30元,权属无贰言。个中,委估的商标系企业[qǐyè]注册取得,财政软件
系企业[qǐyè]外购取得。

(四)历久股权投资。:列入评估局限的历久股权投资。为2家全资子公司[gōngsī]及1
家控股子公司[gōngsī],账面价值[jiàzhí]2,020,000.00元。个中:上海微距撒播公司[gōngsī]
系公司[gōngsī]全资子公司[gōngsī],北京[běijīng]微距期间告白公司[gōngsī]系公司[gōngsī]全资子公司[gōngsī],无锡微距
告白公司[gōngsī]系公司[gōngsī]控股子公司[gōngsī](持股51%)。

委托。评估工具。和评估局限与活动涉及的评估工具。和评估局限。

四、价值[jiàzhí]范例及其界说

(一) 价值[jiàzhí]范例及其选取:资产评估价值[jiàzhí]范例包罗市场。价值[jiàzhí]和市场。价值[jiàzhí]
的价值[jiàzhí](投资。价值[jiàzhí]、在用价值[jiàzhí]、清理价值[jiàzhí]、残余价值[jiàzhí]等)两种范例。经评估人
员与委托。方后,按照本次评估目标、市场。前说起评估工具。自身前提等
身分,选定市场。价值[jiàzhí]作为[zuòwéi]本评估告诉的评估结论的价值[jiàzhí]范例。

(二) 市场。价值[jiàzhí]的界说:市场。价值[jiàzhí]是指自愿买方和自愿卖方在行事
且未受强迫。的景象。下,评估工具。在评估基准日举行买卖的价值[jiàzhí]估
计数额。

五、评估基准日

本项目评估基准日是2014年9月30日。

为评估基准日与拟举行的活动和评估事情日,以2014
年9月30日为评估基准日,并在资产评估业务约定书中作了响应约定。

六、评估假设[jiǎshè]

1.假设[jiǎshè]

(1) 本次评估以委估资产的产权[chǎnquán]好处[lìyì]主体[zhǔtǐ]变换为条件,产权[chǎnquán]好处[lìyì]主体[zhǔtǐ]变换
包罗好处[lìyì]主体[zhǔtǐ]的改变和部门改变。


(2) 本次评估以果真市场。买卖为假设[jiǎshè]条件。

(3) 本次评估以被评估单元提供的法令性文件、管帐[kuàijì]根据、账簿
和资料、完备、、为条件。

(4) 本次评估以情况相对不变为假设[jiǎshè]条件,即国度现、
政治、政策及被评估单元所处行业的产颐魅政策无变化,或其变化能预
期;国度钱币金融政策保持[bǎochí]稳固,国度的利率[lìlǜ]、汇率等无变化,
或其变化能;国度税收政策、税种及税率等无变化,或其变化能


(5) 本次评估以企业[qǐyè]谋划情况相对不变为假设[jiǎshè]条件,即企业[qǐyè]主[yèzhǔ]要谋划场合
及业务所涉及区域的、政治、法令、等谋划情况无改变;企业[qǐyè]能
在既定的谋划局限内开展。谋划勾当,不存在。政策、法令或障碍。

2.假设[jiǎshè]

(1) 本次评估中的收益展望创建在被评估单元提供的生长诡计和红利展望
的上。

(2) 假设[jiǎshè]被评估单元在将来的谋划期内,其贩卖用度和治理用度等各项期
间用度不会[búhuì]在上产生大幅的变化,名堂维持近况。

(3) 假设[jiǎshè]被评估单元治理层勤勉尽责,具有[jùyǒu]的治理才气和优秀的
道德,被评估单元的治理风险、资金风险、市场。风险、手艺风险、人才[réncái]风险等
处于可控局限或获得化解[huàjiě]。

(4) 假设[jiǎshè]被评估单元遵守全部的法令和律例,其全部资产的取得、
哄骗[shǐyòng]等均切合国度法令、律例和性文件。

(5) 假设[jiǎshè]被评估单元每一的营业收入、本钱。用度、刷新等的支出,在
内匀称产生。

(6) 假设[jiǎshè]被评估单元的产物或服务所在。的市场。处于相对不变状态。

(7) 假设[jiǎshè]应收款子能采纳,应付。款[fùkuǎn]项需付出。

(8) 假设[jiǎshè]无人力[rénlì]抗拒。身分及预见身分对企业[qǐyè]造成不利影
响。

(9) 假设[jiǎshè]评估基准日后被评估单元在治理方法和治理的上,
谋划局限、方法与今朝偏向保持[bǎochí]。


(10) 假设[jiǎshè]被评估单元在收益展望期内接纳的管帐[kuàijì]政策与评估基准日时采
用的管帐[kuàijì]政策在全部重面。

3.特别假设[jiǎshè]

假设[jiǎshè]上海微距告白公司[gōngsī]的租赁协议到期[dàoqī]后,能够继承取得租赁权,且将来
签定的租赁协议约定的条款与双方已往约定的条款保持[bǎochí]稳固。

评估职赠据资产评估的要求,认定条件前提在评估基准日时建立,
当评估条件和假设[jiǎshè]前提产生变化,评估结论将失效。。

七、评估依据[yījù]

(一) 法令律例依据[yījù]

1.《中华[zhōnghuá]人民[rénmín]共和国[gònghéguó]公司[gōngsī]法》;

2.《中华[zhōnghuá]人民[rénmín]共和国[gònghéguó]证劵法》;

3.与资产评估的法令、律例等。

(二) 评估准则依据[yījù]

1.《资产评估准则--准则》和《资产评估道德准则--准则》
(财务部财企[2004]20号);

2.《注册资产评估师存眷[guānzhù]评估工具。法令权属指导[zhǐdǎo]意见。》(会协[2003]18号);

3.《资产评估准则—评估告诉》(中评协[2011]230号);

4.《资产评估准则—评估法式》(中评协[2007]189号);

5.《资产评估准则—业务约定书》(中评协[2011]230号);

6.《资产评估准则—事情稿本》(中评协[2007]189号);

7.《资产评估准则—呆板设》(中评协[2007]189号);

8.《资产评估价值[jiàzhí]范例指导[zhǐdǎo]意见。》(中评协[2007]189号);

9.《资产评估准则—资产》(中评协[2008]217号);

10.《资产评估准则—企业[qǐyè]价值[jiàzhí]》(中评协[2011]227号);

11.《商标资产评估指导[zhǐdǎo]意见。》(中评协[2011]228号);

12.《评估机构业务质量节制指南[zhǐnán]》(中评协[2010]214号);

13. 《资产评估准则—使用专家[zhuānjiā]事情》(中评协[2012]244号);

14.《道德准则—性准则》(中评协[2012]248号)。


(三) 权属依据[yījù]

1.企业[qǐyè]法人营业执照、公司[gōngsī]章程和验资告诉;

2.与资产及权力的取得及哄骗[shǐyòng]的条约、协议、资金拨付证明(凭
证)、管帐[kuàijì]报表。及管帐[kuàijì]资料;

3.产权[chǎnquán]证明文件。

(四) 取价依据[yījù]

1.被评估单元提供的评估申报表。;

2.被评估单元遏制评估基准日专项审计。告诉以及2014年、2013年、2012
年的财政审计。告诉;

3.上海市人民[rénmín]当局及当局部分颁布的政策、划定、尝试。举措等
律例文件;

4.《2013年产物报价。手册。》、《2013年天下。资产评估价钱信息[xìnxī]》及其
他市场。价钱资料、询价记载;

5.设的购货条约、发票、付款[fùkuǎn]根据;设的近期检测、维修、
调养告诉;向出产厂家或其代理商的询价记载;

6.被评估单元的汗青出产谋划资料、谋划诡计和收益展望资料;

7.行业资料、市场。生长及趋势分解资料、业务公司[gōngsī]的资料;

8.从“Wind资讯”终端、“同花顺金融数据库”、“CVSource”查询的
数据;

9.人民[rénmín]银行宣布。的评估基准日外汇汇价表及贷款利率[lìlǜ];

10.企业[qǐyè]管帐[kuàijì]准则及管帐[kuàijì]律例和制度[zhìdù]、部分规章等;

11.评估职员对资产核实、勘探、检测、分解等所汇集的佐证资料;

12.资料。

八、及行业分解

1. 生长后台

2013年安稳较快增加。劈头核算,整年海内出产总值568,845亿
元,比上年增加7.7%。个中,财产增添值56,957亿元,增加4.0%;第二
财产增添值249,684亿元,增加7.8%;第三财产增添值262,204亿元,增加8.3%。
财产增添置魅占海内出产总值的比重为10.0%,第二财产增添值比重为


43.9%,第三财产增添值比重为46.1%,第三财产增添置魅占比初次高出第二财产。

2013年上延续。了2012年“底部颠簸”、“清醒乏力”的
场面,景气状况相对不变。与年份相比,2013年有几个特点
值得[zhíde]存眷[guānzhù]:

(1) 从运行和生长趋势来看,2013年体现不单宣告
了主义[zhǔyì]者所持的“2013年溃散论”的失败,也没有证明
主义[zhǔyì]者在2012年底。所持的“周期逆转论”。并没有泛起体系
性风险发作、增加直线下滑的场面,也没有在反周期的刺激[cìjī]政策感化[zuòyòng]
下泛起一连性的反弹。这种底部小幅颠簸的状况于大改造的推出。

1) 出口[chūkǒu]在国度小幅改进和体一连恶化的感化[zuòyòng]下,呈
现出“前弱后稳”、“一连低迷”的态势,衡的逆转幅度。有所削弱,但
外需对付GDP的孝敬依然[yīrán]为负。全国衡的一连逆转对布局调解带来的
压力依然[yīrán]较为明明。

2) 耗损扩张。并没有如政策许可取得见效。收入增速的明明回落导致。
2013年耗损疲软,增速回落幅度。较大。并没有从危急前的“出口[chūkǒu]—投资。驱
动型模式”转向“耗损—内需驱动型模式”,而是向“信贷—投资。驱动模式”转
变,内需的不变依靠[yīlài]于信贷与投资。的扩张。,可一连性弱化。

3) 供应布局泛起明明的变化。第三财产的一连扩张。是2013年稳
定的焦点,其对GDP增加的孝敬次高出第二财产,孝敬度50%,并使
2013年就业。状况泛起超的反弹;第二财产的清醒依然[yīrán]受到产能、需求
下滑等多重身分的制约[zhìyuē],但低迷的状态有明明的改进;财产增速的明明回
落是2013年值得[zhíde]重视的变乱。在蔬菜价钱以及肉禽价钱的一连上扬[shàngyáng]的动员
下CPI的回升证实了财产供应滑坡带来的攻击不容[bùróng]忽视。。

(2) 从中期来看,全国危急的发作宣告了的“出口[chūkǒu]—投资。驱
动型增加模式”走到了止境,但并没有转向中的“耗损
—内需驱动型增加模式”,反而走向了“信贷—投资。驱动型增加模式”。
这种模式在2013年的延续。,使面对的深条理的“产能”、“流
动性泛滥”、“金融扭曲。”、“处所当局债务”及“房地产泡沫”等题目不单没有
在改造和管制下有所和缓,反而在好处[lìyì]名堂和权利的感化[zuòyòng]下


不绝恶化。M2/GDP、投资。/GDP、企业[qǐyè]贷款总量/GDP、债务/GDP、房地产销
售/GDP等参数在2013年一连攀升,产能使用率的一连低迷等题目泛起说明晰
面对的深条理资源错配与体制[tǐzhì]扭曲。已到了一个的阶段,其带来风
险积聚到达新的临界点,“医头,脚痛医脚”的调解模式化解[huàjiě]
深条理的体系题目,新的汗青时期必要启动体系性的改造。

2014年瞻望。:2014年在情况轻度改进、大改造
睁开、政策相机定位。等多重实力感化[zuòyòng]下,GDP增速出现“底部波
动”、“轻度回缓”的态势。

2014年将是落实十八届三中全会精力、奉行布局性改造的第
一年,将是近20年来政治、、最为的一年。大改造在上是一
场的政治运动,是在生长的鞭策下上层构筑的厘革与重构。大改
革又是一场轰轰烈烈的运动。它不单改变差异。好处[lìyì]团体的权利干系[guānxì],也改
变了互动的干系[guānxì]。大改造仍是资源设置方法的厘革与好处[lìyì]的重构。政
府与市场。干系[guānxì]的重构、财税体制[tǐzhì]改造、地皮制度[zhìdù]改造等城市对现资源设置
模式带来根个性的攻击,的“缔造性毁坏效应”依然[yīrán]较为明明。改造带来
的投资。空间的开释以及市场。信念[xìnxīn]的重振在具有[jùyǒu]的不性。

2014年也是政策再定位。与政策转型之间的辩论[chōngtū]最为的一年。
政策的定位。当然在大将与2013年保持[bǎochí],但大改造却使2014年的
政策具有[jùyǒu]特征:一方面[yīfāngmiàn]大改造的开启。要求钱币政策和财务政策按
照新来尝试。,以挣脱“信贷-投资。驱动型增加模式”的窘境,使2008
年到如今所尝试。的各项反周期政策回归到常态。比方,当局职能的转变和财税
的改造要求束缚处所当局GDP政绩工程。、投资。打动。、大幅度。扩张。
债务等活动模式,降低财务赤字和处所隐性财务赤字的;另
一方面[yīfāngmiàn],改造的顺遂奉行必要情况的不变,这要求机动运用
政策来对冲大改造带来的各项震荡,以制止的过分颠簸。这两方面导
致的后果政策将偏离2013年的定位。,泛起相机决议较强、变换幅
度较大等特点。

2014年也是全国步入“政策慢慢常态化,布局性改造深化”
的大调解与大过渡的一年。一方面[yīfāngmiàn],美联储QE政策的退出将标记住非通例


钱币政策与超常的危急治理政策将向通例化政策转变,另一方面[yīfāngmiàn],新
兴市场。在疲软中开启。的布局性改造政策将启动,西欧等
国度的布局性改造也将步入的深化期,布局性改造的在大调解与
大过渡阶段睁开。这必将导致。全国将来清醒的路径不是[búshì]简朴的线性模
式。在,全国一定受制于政策常态化、布局性改造深化的攻击,
“底部颠簸、清醒”将成为。全国清醒初期[chūqī]阶段的明明特性;在中期,
布局性改造的深化不单于资源设置效率的提拔,扶助全国寻
找到下一轮增加的新源泉,更的是它将改变低迷、的经
济,在提振市场。信念[xìnxīn]的上扶助清醒加快进步[qiánjìn]。全国
这种“、中期加快”的清醒模式也决策了情况将在2014年出
现小幅改进,在中期加快提拔,并将慢慢和缓海内改造带来的压力。

2.企业[qǐyè]所在。行业近况与生久远景分解

(1) 行业概况

公司[gōngsī]从事[cóngshì]户外。告白公布业务。按照证监会颁布的《上市[shàngshì]公司[gōngsī]行业
分类[fēnlèi]指引》(2012年修订[xiūdìng]),公司[gōngsī]属于。L租赁和商务服务业种别下的L72商务服
务业。

1) 告白业概述


告白业是通过告白筹谋、设计、建造[zhìzuò]、公布、观察、结果评估等方法获取
利润[lìrùn]的财产门类。告白是为了某种的必要,通过情势。的媒体,果真而
地向民众转达信息[xìnxī]的宣传。手段。。

告白业经常被称为一个国度生长状况的“晴雨表”,全国上最
的告白业,存在。于的国度,如、、,个中告白业的
水平最为明明。

告白业的“晴雨表”也反应着我国的生长状况。上世纪[shìjì]80年月以来,
我国告白业陪同着改造开放。和市场。的历程慢慢生长,我国的
增加促使[cùshǐ]了告白财产的生长。

2) 告白媒体的分类[fēnlèi]


告白是由告白内容[nèiróng]和公布媒体这两部门所构成的,告白的展示。方法、影响。
局限、受众群体和撒播结果按照其所选择的公布媒体的差异。而有所区别[qūbié]。


从我国告白业的近况来看,告白媒体大致分为[fēnwéi]电视广播。媒体、报刊杂
志媒体、户外。媒体等为代表[dàibiǎo]的告白媒体,以及收集媒体、户外。新媒体
为代表[dàibiǎo]的告白媒体。

公司[gōngsī]是一家户外。灯箱媒体运营商,所运营的媒体属于。告白媒体下的户
外新媒体范围。告白媒体的分类[fēnlèi]景象。如下:

媒体

媒体
媒体

媒体

广播。媒体

户外。媒体

杂志媒体

报纸。媒体

楼宇媒体

收集媒体

户外。灯箱媒体

户外。媒体

媒体

公交[gōngjiāo]地铁媒体

航空机场媒体

户外。LED大屏媒体

户外。媒体

电视媒体

3) 告白媒体景象。简介


作为[zuòwéi]告白的构成部门,告白媒体的选择对付告白的撒播结果起着
性的感化[zuòyòng]。按照各种告白媒体特点的差异。,其所发生的撒播结果也差异。。
而言,各媒体之间是一种既又互补的干系[guānxì]。

实务中,凡是有的告白主和性较强的告白公司[gōngsī]都设
前言部分,卖力告白媒体的观察、筹谋、购置与检测事情,该部分按照告白主


的需求和告白内容[nèiróng]的定位。,举行对各种媒体的投放。。因此,各种告白媒体
细分市场。之间有着相对的投放。需求。

各种告白媒体的好坏势扼要分解如下:

媒 体

优 势

劣 势

电视媒体

权威性强,笼罩局限广,影响。力大,
印象,笔墨、图像、声音兼,
体现情势。

告白搭用高企,信息[xìnxī]内容[nèiróng]保留[bǎoliú],
耗损者的生存风尚[xíguàn]和触媒情况正在
改变

广播。媒体

笼罩局限广,通过说话和音乐撒播
准确的笔墨信息[xìnxī]

信息[xìnxī]内容[nèiróng]保留[bǎoliú],缺少图像支持
使耗损者形成。熟悉

报纸。媒体

信息[xìnxī]内容[nèiróng]易于保留[bǎoliú],可反复阅读,
信息[xìnxī]负载量大,具体说明
信息[xìnxī]

受众局限存在。范畴性,各报纸。之间
质量参差不齐,受新媒体攻击较大

杂志媒体

各杂志按照自身定位。都有的受
众群体,信息[xìnxī]内容[nèiróng]易于保留[bǎoliú],可重
复阅读,装帧精细

出刊周期长,时效性差,刊行量有


户外。媒


占有好的地理位置[wèizhì]取得极佳的
撒播结果,展示。时间长,用度相对
较低

告白内容[nèiróng]修改[xiūgǎi]难度大,时效性差,
依据[yījù]都市情况管理的生长趋势存在。
被拆除的风险

收集媒体

笼罩局限广,撒播速率快,用度相
对较低,体现情势。,互动性强,
切合主流[zhǔliú]耗损群体的触媒风尚[xíguàn]

权威性较差、媒体资源涣散、撒播
结果鉴定

户外。新媒体

占有好的地理位置[wèizhì]取得极佳的
撒播结果,画面的展示。更富冲
击力,告白内容[nèiróng]易修改[xiūgǎi],切合主流[zhǔliú]
耗损群体的触媒风尚[xíguàn]

信息[xìnxī]内容[nèiróng]保留[bǎoliú],部门户外。新媒
体发声受限,笔墨负载量小,
撒播信息[xìnxī]



(2) 行业主[yèzhǔ]管部分及产颐魅政策

1) 告白业的主管[zhǔguǎn]部分与羁系体制[tǐzhì]

公司[gōngsī]从事[cóngshì]的社区户外。媒体的收集化建设。和运营附属于。告白业。我国告白业
的羁系体制[tǐzhì]为当局羁系与行业自律相连合。

A. 行业主[yèzhǔ]管部分


告白业的行业主[yèzhǔ]管部分为国度工商行政治理总局以及各地的处所工商行政
治理部分。

B. 行业自律组织
a. 告白协会


告白协会建立于1983年,是国度工商行政治理总局直属奇迹[shìyè]单元,是
经民政部注册挂号的天下。性集体,是我国告白业的行业自律性组织。其围
绕“为行业建设。与生长提供服务”的宗旨。,推行“提供服务、反应诉求、
活动”的职责。由告白协会主办[zhǔbàn]的《告白年鉴》和《告白》


是告白业内的权威刊物。

b. 商务告白协会


商务告白协会原为对外商业告白协会,建立于1981年,是我
国最早建立的天下。性告白行业组织。其职能为环绕中华[zhōnghuá]人民[rénmín]共和国[gònghéguó]商务部
的事情,不绝提拔商务告白对我国商业的服务成果。

c.商务告白协会代理委员。会

商务告白协会代理委员。会建立于2006年,简称4A,其
主管[zhǔguǎn]部委是中华[zhōnghuá]人民[rénmín]共和国[gònghéguó]商务部。4A是告白代理商的高端,其
成员。多为于海内运作的告白公司[gōngsī]以及本土气力。强盛的告白代理
商。4A的建立旨在通过创建行业尺度,树立的功课[zuòyè],引导。各公司[gōngsī]
以一个更康健的方法生长告白业,提拔整其告白行业的职位和形象。,
为告白业培育人才[réncái]。

C. 灯箱配置主管[zhǔguǎn]部分


公司[gōngsī]作为[zuòwéi]社区户外。媒体的收集化建设。和运营商,依托[yītuō]其结构天下。的户
外灯箱媒体谋划、媒体资源开辟。和告白公布业务。因此,公司[gōngsī]除了告白业务接
受告白行业主[yèzhǔ]管部分羁系之外,其灯箱媒体的配置还受到各区域响应行政治理
部分的。鉴于户外。灯箱媒体是一种的媒体范例,海内各区域对其配置
允许的划定尚不同一,凡是来看,今朝各区域屏幕。配置的主管[zhǔguǎn]部分有市容治理
局、诡计局、都市治理委员。会、都市治理局等。

2) 告白业的行颐魅政策与法令律例

A. 告白业的行颐魅政策

告白业是我国服务业和财产的构成部门,国度勉励告白业的
生长,比年出台[chūtái]了如下政策。

2008年4月,国度工商行政治理总局与国度生长和改造委员。会结合公布了
《关于促进[cùjìn]告白业生长的指导[zhǐdǎo]意见。》,提出要“加速[jiāsù]行业布局调解,促进[cùjìn]告白产
业的化、化生长,提拔告白筹谋、创意[chuàngyì]、建造[zhìzuò]的整体;努力鞭策
告白媒体的生长与;以中华[zhōnghuá]民族优异品牌为,以告白企业[qǐyè]为
骨干,风媒体团体为先导,形成。结构、布局优化的告白财产;广
告谋划总额。继承保持[bǎochí]较快增加,使告白业生长与建设。和


市场。的生长相顺应”。

2008年7月,国度工商行政治理总局公布《关于促进[cùjìn]服务业生长的意
见》,提出要“努力促进[cùjìn]告白业生长”。

2009年9月,国务院公布《产颐魅振兴诡计》,提出要“以创意[chuàngyì]、
影视。建造[zhìzuò]、出书刊行、印刷复制、告白、演艺娱乐。、会展、数字内容[nèiróng]和动
漫等财产为,加大扶持。力度[lìdù],产颐魅政策,实现。跨越式生长”。

2011年3月,国度生长和改造委员。会公布《财产布局调解指导[zhǐdǎo]目次(2011
年本)》,将“告白创意[chuàngyì]、告白筹谋、告白设计、告白建造[zhìzuò]”列入勉励类财产目
录。

2011年10月,《中共[zhōnggòng]关于深化体制[tǐzhì]改造鞭策主义[zhǔyì]大生长
大题目的决策》经共产党[gòngchǎndǎng]第十七届委员。会第六次会[tǐhuì]
议通过,提出要“加速[jiāsù]生长财产,必需构建布局、门类、科技含
量高、创意[chuàngyì]、力强的财产。要在领域尝试。一批
项目,推进财产布局调解,生长壮大出书刊行、影视。建造[zhìzuò]、印刷、告白、
演艺、娱乐。、会展等财产”。

我国“十二五”诡计纲领也提出要“促进[cùjìn]告白、会展业康健生长”。

2012年2月,中共[zhōnggòng]办公[bàngōng]厅、国务院办公[bàngōng]厅结合公布了《国度“十二五”
时期改造生长诡计纲领》,提出要“尝试。一批项目,推进财产布局
调解,生长壮大出书刊行、影视。建造[zhìzuò]、印刷、告白、演艺、娱乐。、会展等
财产”。

2012年2月,部公布《“十二五”时期财产倍增打算》,提出“十
二五”时代部分治理的财产增添值年现价增加速率高于20%,2015
年比2010年至少翻一番,实现。倍增的搏斗。方针。

2012年6月,国度工商行政治理总局公布《告白财产生长“十二五”诡计》,
提出诡计方针“告白创意[chuàngyì]、筹谋、设计、建造[zhìzuò]提拔,告白业集约化、
化和化大幅提高,速率与布局质量调和生长,整体气力。与核
心力加强,对和生长的孝敬度不绝加大,起劲实现。由传
统告白业向告白业、由以海内市场。为主向市场。延长。、由粗放型向集约
型、由结构相对涣散向集聚、由低手艺水低值向妙手艺和高


值的转变”。

B. 告白业的法令律例

我国告白业今朝已劈头形成。了以《中华[zhōnghuá]人民[rénmín]共和国[gònghéguó]告白法》为焦点,涵盖
告白业务天资治理、告白内容[nèiróng]检察。治理、告白谋划勾当治理等面多条理的
告白行业法令律例。

告白业主[yèzhǔ]要的法令律例、部分规章以及性文件列示如下:

序号

法令律例名称

生效日期

文号

1

中华[zhōnghuá]人民[rénmín]共和国[gònghéguó]告白法

1995年2月1日

中华[zhōnghuá]人民[rénmín]共和国[gònghéguó]主席[zhǔxí]令第34


2

告白治理条例

1987年12月1日

国发[1987]94号

3

告白治理条例施行细则

2005年1月1日

中华[zhōnghuá]人民[rénmín]共和国[gònghéguó]国度工商行
政治理总局令第18号

4

告白谋划允许证治理举措

2005年1月1日

中华[zhōnghuá]人民[rénmín]共和国[gònghéguó]国度工商行
政治理总局令第16号

5

告白谋划资格检查举措

1998年12月3日

中华[zhōnghuá]人民[rénmín]共和国[gònghéguó]国度工商行
政治理局令第86号修订[xiūdìng]

6

外商投资。告白企业[qǐyè]治理规


2008年10月1日

中华[zhōnghuá]人民[rénmín]共和国[gònghéguó]国度工商行
政治理总局、中华[zhōnghuá]人民[rénmín]共和国[gònghéguó]
商务部令第35号

7

户外。告白挂号治理划定

2006年7月1日

中华[zhōnghuá]人民[rénmín]共和国[gònghéguó]国度工商行
政治理总局令第25号

8

食物告白公布划定

1998年12月3日

中华[zhōnghuá]人民[rénmín]共和国[gònghéguó]国度工商行
政治理局令第86号修订[xiūdìng]

9

药品告白检察。举措

2007年5月1日

国度食物药品监视治理局、国
家工商行政治理总局令第27


10

医疗[yīliáo]告白治理举措

2007年1月1日

中华[zhōnghuá]人民[rénmín]共和国[gònghéguó]国度工商行
政治理总局、中华[zhōnghuá]人民[rénmín]共和国[gònghéguó]
部令第26号修订[xiūdìng]

11

扮装[huàzhuāng]品告白治理举措

1993年10月1日

国度工商行政治理局令第12


12

烟草告白治理举措

1996年12月30日

国度工商行政治理局令第69
号修订[xiūdìng]

13

酒类告白治理举措

1996年1月1日

国度工商行政治理局令第39


14

房地产告白公布划定

1998年12月3日

国度工商行政治理局令第86
号修订[xiūdìng]

15

上海市户外。告白设施治理办


2011年1月1日

上海市人民[rénmín]当局令第56号

16

北京[běijīng]市户外。告白配置治理
举措

2004年10月1日

北京[běijīng]市人民[rénmín]当局令第200号
修订[xiūdìng]

17

广州市户外。告白和招牌设
置治理举措

2010年8月12日

广州市人民[rénmín]当局令第36号




18

无锡市市区。户外。告白治理
举措

2006年4月4日

无锡市人民[rénmín]当局令(第82号)



(3) 行业生长概况

1) 我国告白业生长概况

近二十年来,跟着我国态势的不变和的生长,我国
告白行业市场。也实现。了的增加。按照国度工商行政治理总局宣布。的数
据,2013年告白营业额达5,019.75亿元,告白谋划单元44.54万户,广
告从业[cóngyè]职员262万人,划分[huáfēn]同比增加6.84%、17.89%和20.40%。告白谋划
额占海内出产总值的比重为0.88%,比2012年降落[xiàjiàng]0.03个百分点,告白市场。
居全国第二位。

2013年天下。告白谋划景象。

项目

2012年

2013年

增加率(%)

谋划单元

377,778

445,365

17.89

从业[cóngyè]职员(人)

2,177,840

2,622,053

20.4

营业额(万元)

46,982,791

50,197,459.48

6.84



资料来历:国度工商行政治理总局

从各种媒体告白谋划额变化来看,2013年,媒体告白谋划额均处在下
行通道中,电视告白谋划额比2012年降落[xiàjiàng]了2.75%,广播。为0.09%,
而报纸。降落[xiàjiàng]了9.17%,期刊增加了4.73%。而收集媒体则保持[bǎochí]增加的趋势,2013年收集告白谋划额到达638.8亿元,比2012年的437.97亿元增加了
45.85%。

从告白谋划额的种别组成来看,汽车告白在2013年的投放。增加了38.15%,
首超600亿元,达603.96亿元,成为。投放。最大的行业;扮装[huàzhuāng]品归入了扮装[huàzhuāng]品及
用品类,投放。额退居到第二位;房地产类投放。大增了43.70%,以586.33
亿元位居第三;保健[bǎojiàn]食物归入了食物类,推高了此类的增加幅度。,到达了
41.56%,投放。额为537.51亿元,成为。第四个投放。高出500亿的种别。

2013年投放。前十大告白行业

单元:万元

排序。

种别

2012年

2013年

增加%

1

汽车

4,371,682

6,039,583

38.15




2

扮装[huàzhuāng]品及用品

--

5,947,866

--

个中:扮装[huàzhuāng]品

5,095,779

4,563,248

-10.45

3

房地产

4,080,313

5,863,287

43.70

4

食物

3,797,050

5,375,149

--

个中:保健[bǎojiàn]食物

1,257,524

1,290,638

--

5

药品

2,660,587

2,344,690

-11.87

6

家用。电器及产物

2,050,889

2,297,279

12.01

7

酒类

1,714,081

2,063,544

20.39

8

信息[xìnxī]撒播、软件及信息[xìnxī]技
术服务

1,645,559

1,748,597

6.26

9

金融

1,521,250

1,492,608

-1.88

10

服装衣饰及珠宝首饰

1,524,023

1,434,716

-5.86



资料来历:《告白》

从告白投放。来看,综观2013年天下。告白谋划收入,排在前五的省份(直
辖市),为北京[běijīng](1,794.70亿元)、江苏(500.87亿元)、上海(449.56亿元)、
广东(400.67亿元)、浙江(310.59亿元)。这五省(市)的告白谋划收入到达
3,456.39亿元,占到天下。告白谋划总额。的68.86%,到达了三分之二。这说明广
告业的重心仍旧留在,之间的生长极不。

2) 户外。媒体生长概况

比年来,我国户外。媒体市场。出现了较快增加。2010年户外。告白投放。总额。达
到452亿元,同比增加23.84%。2011年户外。告白投放。额一连增加,到达515
亿元,增加率较上年有所放缓。2012年我国户外。告白投放。额为566亿元。


资料来历:前瞻财产研究院

3) 户外。社区媒体生长概况

户外。社区媒体跟着、街道及楼顶媒体的生长,也获得生长。
跟着人们[rénmen]生存方法的改变,户外。社区媒体在全国各地被告白客户。及耗损者认同。
户外。媒体整体增加速率大大高于电视、报纸。和杂志媒体,将成为。21世纪[shìjì]最
具发展性和生长潜力的上风媒体,与此,户外。社区媒体也以增加的态
势出如今众人眼前。

户外。媒体的火速崛起。,与告白情况近况和人生[rénshēng]活形态。的变化有很
大干系[guānxì]。作为[zuòwéi]全国大人。口大国,人们[rénmen]天天打仗到数以百计的告白媒体,数
以千计的告白个案,也正由于云云,人们[rénmen]对告白媒体及其告白越来越“视
而不见[bújiàn]”。怎样开拓。新媒体,缔造或发明一个注目率高的告白媒体,吸引耗损者
更多的留神力,是各告白媒体运营公司[gōngsī]、告白代理公司[gōngsī]、告白客户。所面对的最
课题之一。

以为,注目率高的媒体起首应该是笼罩方针受众生存区域的媒体,
受其它媒体的滋扰小;,当方针受众寄望该媒体时,足以留下较为的
印象。而设立在社区的媒体受其它媒体及情况的滋扰小,并起用前辈
声光设,满意了两点要求。与此,人的生存方法产生了很
大变化,接管。信息[xìnxī]的方法和渠道也响应产生了改变。他们的生存空间和时间更


多是在户外。渡过,留在室内。的时间和空间相对削减,这一变化人们[rénmen]有更多
的机遇打仗到户外。社区媒体。

户外。社区媒体的特点及上风:

A. 零隔断打仗耗损者


除社区街道外,社区大门。、社区骨干道、社区勾当、社区广场。及单位
楼门口是社区住民天天都要经由并搁浅[tíngliú]的处所,以是配置在位置[wèizhì]的媒体令
方针受众无法回避,做到与耗损者打仗的零隔断。

B. 终端营销的捷径


户外。社区媒体是企业[qǐyè]进入耗损终端的捷径,是企业[qǐyè]举行形象。推广、实现。市
场营销方针的“杀手锏”,有位置[wèizhì]是耗损者在发生购置意愿前打仗到的
一个媒体。因为受众对户外。社区媒体的存眷[guānzhù]增添,客户。也越来越
乐意将告白投放。于户外。媒体,如移动、联通、宝马、奔腾、宜家、汇源
果汁、青岛啤酒、麦当劳、肯德基等企业[qǐyè]开始。重视户外。社区媒体,并
选择户外。社区媒体作宣传。。

C. 受众接管。水平高


调研指出[zhǐchū],今朝在海内全部媒体傍边,耗损者最存眷[guānzhù]的仍旧是电视媒体,
紧来的户外。媒体。户外。社区媒体都是公益告白与企业[qǐyè]信息[xìnxī]相结
合,宣传。的是国防教诲、安详防盗、保健[bǎojiàn]等常识,公益宣传。易于
得到社区住民的认同,其上的企业[qǐyè]产物告白和品牌形象。宣传。也更易为受众
接管。。

D. 方针精准、撒播


在很面具有[jùyǒu]耗损共性的社区住户,天天收支社区在两次。设
置于社区的户外。媒领会[tǐhuì]令其天天接管。两次强迫。的视觉影象,从基本上实现。
了告白达到[dàodá]受众的题目。

E. 抗滋扰性强


较之于互相滋扰较大的媒体告白,户外。社区媒体具有[jùyǒu]滋扰度小、位置[wèizhì]
明明、展示。面积的特点,并且到人们[rénmen]的生存中,使品牌宣传。
更具有[jùyǒu]针对性。

F. 填补媒体的不足[bùzú]



告白的目标不单要起到见告的感化[zuòyòng],还要不绝的提示以增添影象度。当然
电视、广播。、报纸。、互联网的告白宣传。处于强势,但包管[bǎozhèng]产物销量一连上升[shàngshēng]的
是对耗损者的影象强化。,而天天强化。住民耗损影象的社区媒体,填补了媒
体的不足[bùzú]。

G. 性价比高


据央视市场。观察数据显示:户外。媒体是今朝千人本钱。最低的媒体之一,
也是人们[rénmen]影象度最高的媒体之一,而户外。社区媒体相对付其它户外。媒体则更显
示了其价钱的上风。

4) 户外。媒体生长趋势

A.户外。社区媒体新手艺新工艺。

从2007年开始。,对照有气力。的告白公司[gōngsī]开始。重视户外。社区媒体的建
设,并将新的手艺及工艺。到户外。社区媒体上,并的在社区设
置点位,形成。,构成一个笼罩城区的户外。社区媒体收集。户外。社区媒体已
接纳了智能触摸屏、感[dònggǎn]应显示手艺、太阳。能照明手艺、超薄LED显示手艺、
匀称背光鲜示手艺、三面翻甚至多面翻手艺等,新手艺、新质料及新建造[zhìzuò]
工艺。在户外。社区媒体上的不绝,此刻的户外。社区媒体已经生长成种类
最丰硕、科技含量最高的前言情势。。

B. 户外。社区媒体出现化、收集化和团体化的趋势

在传媒[chuánméi]的全国里,“分众、再分众”、“细分、再细分”,然后再来一次聚合,
将导致。、秩序和方式的各就列位。户外。社区媒体也会通过有气力。的广
告媒体公司[gōngsī]、风险投资。商的参与[jièrù],他们加盟[jiāméng]在户外。灯箱告白方面有气力。或
有项目上风的公司[gōngsī],建设。起一张张笼罩都市社区的户外。社区媒体收集,再
通过上风互补降低运营本钱。,提高气力。,既有助于挣脱各公司[gōngsī]势单力薄的
逆境,又可提拔整体服务水抵御风险的能力。在有序、彼此吞并后,
将形成。两到三家化、收集化、团体化的户外。社区媒体运营商,这
种集约化的生长,将为行业作育领头羊,既提高了户外。社区媒体的,
又削减了互相之间价钱战的方法等不利于户外。社区媒体康健生长的身分。

(4) 行业景象。

上海微距告白公司[gōngsī]所处的行业为告白行业,细分行[fēnxíng]业为户外。社区媒体告白


行业。社区媒体是指以社区为阵地设定的媒体情势。。从社区媒体所在。位置[wèizhì]分类[fēnlèi]
的话,有两种情势。。一种是位于[wèiyú]构筑内的室内。媒体,好比分众传媒[chuánméi]控股有
限公司[gōngsī](简称“分众传媒[chuánméi]”)的电梯厅显示屏及Framedia框架(公司[gōngsī]原名
“上海框架告白生长公司[gōngsī] ”,简称“框架”)的电梯平面。海报等;另一
种是配置在构筑之外的户外。媒体好比灯箱告白,上海微距告白公司[gōngsī]即为后者的
代表[dàibiǎo],上海微距告白公司[gōngsī]在细分领域敌手。较少。

(5) 行业生长的和不利身分

1) 身分

A. 增加态势妥当,住民耗损能力提拔

按照国度局数据,2013年GDP到达568,845亿元,同比增加7.7%,
整体生长势头较好,增加且不变。同期城镇住民总
收入为29,547元。个中,城镇住民可支配收入为26,955元,比上年
增加9.7%,扣除。价钱身分增加7.0%;农村[nóngcūn]住民现金收入为8,896元,
比上年增加12.4%,扣除。价钱身分增加9.3%。收入的增加带来了住民
耗损能力的提拔,而耗损市场。进级有助于鞭策告白市场。整体的生长。

B. 市场。情况优秀,告白主告白支出维持不变

跟着的转型,海内耗损行业增加,与此,企业[qǐyè]之间
的凶猛水平也是日益加剧,从价钱战、渠道战向产物战、告白战延长。,导致。广
告主的营销推广用度占企业[qǐyè]贩卖额的比例维持不变。

C. 天下。城镇化历程加快,都市亮化工[huàgōng]程助推户外。媒体市场。生长

城镇化是扩大。内需的最大潜力,我国改造开放。至今30来经验了全国上
速率最快的城镇化历程。今朝,城镇化率为53.73% 比上年提高1.16个百
分点,但仍远低于国度近80%的。预见,跟着一连
生长,城镇化历程加快,以都市为的愈发,都市人口
数目和耗损能力也将加强。对付本行业来说,一方面[yīfāngmiàn],人口和财产勾当进
一步群集,一社区将慢慢形成。;另一方面[yīfāngmiàn],人们[rénmen]的生存立场、耗损观
念加倍贴近都会,在此进程中,拉动生长。身分都给户外。媒体创
造了的生长。

综上,当局的重视和努力推进为户外。大屏幕。媒体告白市场。的生长


奠基了坚固的,政策方面的支持也促进[cùjìn]了行业市场。的不绝壮大。

2) 不利身分

A. 户外。告白多头羁系,行业尚未同一

对付户外。媒体行业来说,因为其媒体形态。及所处位置[wèizhì]的特别性,其在
点位配置、告白内容[nèiróng]播放等活动的进程中相对付媒体平台。会受到多个当局
部分的交错治理,如工商、市容、诡计、都市治理等。,各区域对户外。广
告的处所性划定也是各有差异。,行业尚不同一。因此,在行业存在。羁系交
叉以及行业尚未同一的市场。情况下,户外。媒体行业的运作必要各媒体
运营商依赖自身的自律来配合维系。

B. 同一的告白结果评估行业尺度尚未形成。

行业数据是媒体运营商的价值[jiàzhí]依据[yījù],是和交错媒体的对照,也是
客户。、告白代理公司[gōngsī]的投放。指南[zhǐnán]。户外。社区媒体所提供的数据上是由媒体
运营商按照自身要求观察得出。的一组数据,为所处位置[wèizhì]的人流量、蹊径情
况、视觉结果、出没人群[rénqún]的状况(学历。、耗损、耗损风尚[xíguàn]等)等部门
数据,既,又公信力。的企业[qǐyè]对数据的可信度,出发[chūfā]
点有所保存。因此,户外。社区媒体要有大的生长,还必要具有[jùyǒu]公信力的第三方
调研数据。

(6) 行业的周期性、性和季候性特性

1) 行业的周期性

鉴于市场。主体[zhǔtǐ]的告白支出与的生长有着很强的正性,户外。媒
体行业作为[zuòwéi]告白业部属[xiàshǔ]的细分子[fēnzǐ]行业,其景气水平也与该身分。今朝,我
国状况优秀,增加势头不变,市场。主体[zhǔtǐ]的告白支出呈上升[shàngshēng]趋势,预计本行
业将处于景气周期。

2) 行业的季候性

告白业具有[jùyǒu]明明的季候性特性。凡是景象。下,下半年的告白投放。量要大于
上半年,双数的告白投放。量要大于单数。但鉴于告白产物的特征
差异。,各产物在其自身的贩卖旺季城市加大告白投放。力度[lìdù],此身分会调治告白
业的季候性影响。,告白业公司[gōngsī]的业绩[yèjì]颠簸在节制的局限之内。

3) 行业的性


告白业与区域的水平之间具有[jùyǒu]很强的性。区域生长
状况优秀,住民生存高,耗损能力强,告白主投放。告白的念头。较强。如北
京、上海、广东、江苏、浙江已持续三年排名海内告白投放。的前五名。而
欠的都市则对告白主的吸引力相对较弱,告白业的生长也相对的。

(7) 企业[qǐyè]所在。行业与上下[shàngxià]游行业之间的关联[guānlián]性,上下[shàngxià]游行业生长对企业[qǐyè]所
在行业生长的和不利影响。。

1) 与上游行业的关联[guānlián]性

户外。媒体运营商的上游是媒体资源提供方和媒体质料建造[zhìzuò]方。媒体资源提
供方指社区的物业、业主[yèzhǔ]委员。会等。媒体质料建造[zhìzuò]方是指户外。灯箱出产商、
告白质料建造[zhìzuò]商等。

户外。媒体价值[jiàzhí]表现[tǐxiàn]在其能够影响。的人群[rénqún]、能够笼罩的方针受众、能够
促进[cùjìn]耗损的撒播情况。因此,媒体所占地理位置[wèizhì]至关。户外。媒体
运营商会选择社区中人流量最大,最精通位置[wèizhì]创建阵地。因为社区物业、
业主[yèzhǔ]委员。会,议价能力较弱,户外。媒体运营商得到媒体资源本钱。相对
较低。而市场。上媒体质料建造[zhìzuò]方数目,市场。,运作流程,对
本行业的生长有努力的影响。。

2) 与卑鄙行业的关联[guānlián]性

户外。媒体运营商的卑鄙是在媒体平台。上投放。告白的告白主和告白公司[gōngsī]。媒
体运营商凡是将其卑鄙客户。别离为[fēnwéi]客户。和告白代理公司[gōngsī]两类,客户。是
指发生告白投放。需求的主体[zhǔtǐ],是告白勾当的建议。者,即告白主;告白代理公司[gōngsī]
是指为告白主提供媒体购置服务,另或提供告白服务的主体[zhǔtǐ],即各种
告白公司[gōngsī],如4A告白公司[gōngsī]。

媒体是毗连告白信息[xìnxī]提供方和告白信息[xìnxī]吸收方的桥梁,媒体的不绝演变引
导了告白业的生长,也丰硕了告白业的内容[nèiróng]。户外。媒体依附其的信息[xìnxī]
撒播情况和极具性价比的告白展示。方法得到了越来越多的告白投放。份额[fèné],卑鄙
客户。漫衍,广泛行业领域,为本行业的市场。拓展[tuòzhǎn]奠基了坚固的。

九、评估方式

(一) 评估方式的选择

按照资产评估准则及划定,企业[qǐyè]价值[jiàzhí]评估的方式有资产


法、市场。法和收益法。

因为海内极的股权买卖案例,在市场。上也找到与被评估
单元在资产及布局、谋划局限及红利水同等方面的可比上市[shàngshì]公司[gōngsī],故
本次评估用市场。法。

因为被评估企业[qǐyè]各项资产、欠债能够按照管帐[kuàijì]政策、企业[qǐyè]谋划等景象。
加以[jiāyǐ]辨认,评估中有前提针对各项资产、欠债的特点选择恰当、的评估方
法,并具[jùbèi]尝试。评估方式的操作前提,本次评估接纳资产法。

上海微距告白公司[gōngsī]业务已经慢慢趋于不变,在延续。现业务内容[nèiróng]和局限
的景象。下,将来收益能够展望,与企业[qǐyè]将来收益的风险水平相的收益
率也能估算,本次评估接纳收益法。

连合本次资产评估的工具。、评估目标和评估师所网络的资料,划分[huáfēn]采
用资产法和收益法对委托。评估的上海微距告白公司[gōngsī]的股东权益价值[jiàzhí]进
行评估。

在接纳评估方式的上,对形成。的劈头评估结论依据[yījù]状况
举行、分解,思量差异。评估方式和劈头评估结论的性后,确
定个中一个评估后果作为[zuòwéi]评估工具。的评估结论。

二)资产法简介

资产法是指以被评估单元评估基准日的资产欠债表为,评估
企业[qǐyè]表内及表外各项资产、欠债价值[jiàzhí],评估工具。价值[jiàzhí]的评估方式。它是以
重置各项出产要素为假设[jiǎshè]条件,按照委托。评估的分项资产的景象。选用相宜
的方式划分[huáfēn]评定估算各分项资产的价值[jiàzhí]并累加求和,再扣减欠债评估值,
得出。股东权益的评估价值[jiàzhí]。谋略公式[gōngshì]为:

股东权益评估价值[jiàzhí]=Σ各分项资产的评估价值[jiàzhí]-欠债评估价值[jiàzhí]

资产的评估方式如下:

一) 资产

1.钱币资金

对付银行存款。,以核实后账面值为评估值。

2.应收账款、应收款和响应幻魅账准

(1) 应收账款:


对付账龄在1年的款子,属有证据诠释全额采纳的款子,估
计其产生幻魅账的风险较小,以其核实后的账面余额为评估值。

公司[gōngsī]按划定计提的幻魅账准评估为零。

(2) 应收款

1)对付有证据诠释全额收回的款子,包罗应收关联[guānlián]方往来。款、保
证金、账龄在1年的款子,估量产生幻魅账的风险较小,以其核实后的账面
余额为评估值。

2)对付有部门不能收回或有收回风险的款子,评估职员举行了分解计
算,估量其幻魅账丧失金额与响应计提的幻魅账准差别,故将响应的幻魅账准
金额确以为预估幻魅账丧失,该部门应收账的评估值即为其账面余额扣减
预估幻魅账丧失后的净额。

公司[gōngsī]按划定计提的幻魅账准评估为零。

3.预付款[fùkuǎn]项

预付款[fùkuǎn]项期后能形成。响应资产或权力,以核实后的账面值为评估值。

4.资产

资产,经核实产生额,期后尚存在。的价值[jiàzhí]或权力,
以核实后的账面值为评估值。

二)非资产

1.历久股权投资。

1)对付投资。全资子公司[gōngsī]的股权投资。,本次按尺度、基准日对被
投资。单元举行现场核实和评估,以该家子公司[gōngsī]评估后的股东权益中被评估单元
所占份额[fèné]为评估值。谋略公式[gōngshì]为:

历久股权投资。评估价值[jiàzhí]=被投资。单元评估后的股东权益×股权比例

2)对付控股子公司[gōngsī]的历久股权投资。,因节制权原因,未对被投资。单元进
行现场核实,以该家子公司[gōngsī]评估后的股东权益中被评估单元所占份额[fèné]为评估值。

2.设类巩固资产

按照本次资产评估的目标、前提和委估设的特点,接纳重
置本钱。法举行评估。

重置本钱。法是指起首估测在评估基准日从头制作一个与评估工具。沟通的资


产所需的本钱。即重置本钱。,然后估测被评估资产存在。的贬值身分,并将其从
重置本钱。中予以[yǔyǐ]扣除。而获得被评估资产价值[jiàzhí]的方式。谋略公式[gōngshì]为:

评估价值[jiàzhí]=重置价值[jiàzhí]×成新率

(1)重置价值[jiàzhí]的评定

重置价值[jiàzhí]由设购买价(不含增值税)、运杂费、安装。调试费、建设。期
治理费和资本化利钱以及用度中的项构成。

重置价值[jiàzhí]=购买价+用度

(2)成新率简直定

按照设特点及哄骗[shǐyòng]景象。,设成新率。

A.加权打分综

对灯箱告白牌等呆板设划分[huáfēn]按年限法、分部打分法成新率后,经加
权,成新率。

B.对付价值[jiàzhí]量较小的设,以及电脑、传真[chuánzhēn]机、空调等办公[bàngōng]设,以
哄骗[shǐyòng]年限法为,连合设的哄骗[shǐyòng]维修和表面近况,成新率。对更新换
代速率、成果性贬值快的设,思量手艺更新快所造成的性贬值身分。

年限法的谋略公式[gōngshì]为:

成新率=尚可哄骗[shǐyòng]年限/年限×100%

3.在建工程。

评估职员核查了安装。工程。的条约以及财政记载,查对领用记载及
付款[fùkuǎn]根据等,对在建工程。账面价值[jiàzhí]的组成举行了清算分解。经核实,安装。
工程。账面价值[jiàzhí]系多支出的安装。工程。款子,属于。预付款[fùkuǎn]项,故以核实后的账
面值为评估价值[jiàzhí]。

4.资产—资产

商标账面价值[jiàzhí]系由商标的注册用度组成,思量到注册的商标非驰名商标、
有名商标,且公司[gōngsī]谋划时间不长,所持有[chíyǒu]的商标在公司[gōngsī]告白业务中暂未形成。较
大的孝敬力度[lìdù],故以核实后的商标注册用度作为[zuòwéi]评估值;对付外购的软件等无
形资产,因为市场。价钱变换,以购买价作为[zuòwéi]评估值。

5.长等候摊用度

长等候摊用度为装修用度的摊余额,企业[qǐyè]按5年和3年摊销。


评估职员查阅了文件和根据,检查了各项用度尚存的价值[jiàzhí]与权力。
经核实,产生额,企业[qǐyè]在受益期内派销,期后尚存在。的价值[jiàzhí]
或权力,以受益期应分摊的金额评估价值[jiàzhí]。

6.递延所得税资产

递延所得税资产系被评估单元计提应收款子幻魅账准发生的可抵扣性
差别而形成。的所得税资产。因为资产法评估时,地对各项资
产评估增减额思量的税收影响。,故对所得税资产以核实后的账面价值[jiàzhí]
为评估值。

三) 欠债

欠债均为欠债,包罗应付。账款、应付。职工薪酬、应交税费、应付。
款。通过查对账与总账的性、对金额较大的发放函证、查阅根据
等资料举行核实。经核实,各项欠债均为应肩负的债务,以核实后的
账面值为评估值。

(二) 收益法简介

收益法是指通过将被评估单元的收益资本化或折现以评估工具。价
值的评估方式。

一) 收益法的的条件

1.投资。者在投资。某个企业[qǐyè]时所付出的价钱不会[búhuì]高出该企业[qǐyè](或与该企业[qǐyè]相
当且具有[jùyǒu]划一风险水平的企业[qǐyè])将来收益折算成的现值。

2.能够对企业[qǐyè]将来收益举行展望。

3.能够对与企业[qǐyè]将来收益的风险水平相的收益率举行估算。

二) 收益法的模子

连合本次评估目标和评估工具。,接纳折现现金流法股权现金流评估值,
并分解公司[gōngsī]非谋划性资产、溢余资产的价值[jiàzhí],对股权现金流评估值举行批改[xiūzhèng]确
定公司[gōngsī]的股东权益价值[jiàzhí]。谋略公式[gōngshì]为:

股权价值[jiàzhí]=股权现金流评估值+非谋划性资产评估值+溢余资产评估值

本次评估接纳分段法对企业[qǐyè]的收益举行展望,即将企业[qǐyè]将来收益分为[fēnwéi]
的展望期时代的收益和的展望期之后[zhīhòu]的收益。谋略公式[gōngshì]为:

股权现金流评估值=利润[lìrùn]总额。×(1-所得税率)+折旧及摊销-资个性支出


-营运资金增添额+乞贷的增添(-乞贷的削减)

t1(1)
1)
nnnntttCFEPrr
.
.
....
..股权现金流评估值


式中:n——的展望年限

——第t年的股权现金流 tCFE

r——权益资本本钱。

t——将来的第t年

——第n年从此的持续价值[jiàzhí] nP

三) 收益期与展望期简直定

本次评估假设[jiǎshè]公司[gōngsī]的存续时代为永续期,那么收益期为无穷期。接纳分段
法对公司[gōngsī]的收益举行展望,即将公司[gōngsī]将来收益分为[fēnwéi]的展望时代的收益和明
确的展望期之后[zhīhòu]的收益,个中对付的展望期简直定思量了行业产的周
期性和企业[qǐyè]自身生长的景象。,按照评估职员的市场。观察和展望,取2019年作为[zuòwéi]
支解点较为相宜。

四) 收益额—现金流简直定

本次评估中收益口径接纳股权现金流,谋略公式[gōngshì]如下:

股权现金流=净利润[lìrùn]+折旧及摊销等非付现本钱。-营运资金增添额-资本
性支出

净利润[lìrùn]=营业收入-营业本钱。-营业税金及-治理用度-营业用度-
财政用度-资产减值准+营业外收入-营业外支出-所得税

五) 折现率简直定

1.折现率谋略模子

企业[qǐyè]股权现金流评估值的是企业[qǐyè]全部者的权益价值[jiàzhí]价值[jiàzhí],的折现
率是企业[qǐyè]资本的权益资本本钱。。

权益资本本钱。按凡是哄骗[shǐyòng]的CAPM模子求取,谋略公式[gōngshì]如下:

..efcfmfcKRBetaERPRRBetaRRR.........

式中:—权益资本本钱。 eK

—今朝的无风险利率[lìlǜ] fR

—市场。回报率 mR


—权益的体系风险系数 Beta

—市场。的风险溢价 ERP

—企业[qǐyè]风险调解系数 cR

2.模子中参数的谋略进程

(1) 无风险待遇率简直定。

无风险待遇率接纳评估基准日买卖的历久国债品种收益率。本次
评估选取2014年9月30日国债市场。上到期[dàoqī]日距评估基准日10年的买卖品种的平
均到期[dàoqī]收益率4.40%作为[zuòwéi]无风险待遇率。

(2) 资本布局

通过“同花顺iFind终端”查询沪、深两市行业上市[shàngshì]公司[gōngsī]至评估基准日
资本布局,参照资料,可得公司[gōngsī]方针资本布局的取值。

(3) 企业[qǐyè]风险系数Beta:

通过“万得资讯谍报。终端”查询沪、深两地行业上市[shàngshì]公司[gōngsī]近52周含财政杠
杆的Beta系数后,通过公式[gōngshì]=÷[1+(1-T)×(D÷E)](公式[gōngshì]中,T为税率,为
含财政杠杆的Beta系数,为剔除财政杠杆身分的Beta系数,D÷E为资本结
构)对各项beta调解为剔除财政杠杆身分后的Beta系数。
uβlβlβ


(4) 谋略市场。的风险溢价

a.权衡股市ERP指数[zhǐshù]的选取:估算股票市场。的投资。回报率起首必要一
个权衡股市颠簸变化的指数[zhǐshù],今朝沪、深两市有很多指数[zhǐshù],评估职员选用
沪深300指数[zhǐshù]为A股市场。投资。收益的指标[zhǐbiāo]。

b.指数[zhǐshù]年期的选择:本次对指数[zhǐshù]的时间区间选择为2001年到2013年。

c.指数[zhǐshù]因素股及其数据收罗:

因为沪深300指数[zhǐshù]的因素股是每年产生变化的,因此评估职员接纳每年年
末时沪深300指数[zhǐshù]的因素股。对付沪深300指数[zhǐshù]没有推出之前[zhīqián]的2001、2002、
2003年,评估职员接纳外推的方法推算其数据,即接纳2004年年尾沪深
300指数[zhǐshù]的因素股外推到年份,亦即假定2001年、2002年、2003年的成
分股与2004年年尾。

为简化本次测算进程,评估职员借助[jièzhù]Wind资讯的数据体系选择每年尾因素
股的各年尾买卖收盘价作为[zuòwéi]数据举行测算。因为因素股收益中应该包罗每


年分红、派息和送股等发生的收益,因此评估职员选用的因素股年尾收盘价是
包括了每年分红、派息和送股等发生的收益的复权年尾收盘价钱,以反应
各因素股各年的收益状况。

d.年收益率的谋略接纳算术值安静均值两种方式:

a)算术值谋略方式:

设:每年收益率为Ri,则:

(i=1,2,3,..)
11
.
..
.
iiiiPPPR

上式中:Ri为第i年收益率

Pi为第i年年尾收盘价(后复权价)

Pi-1为第i-1年年尾收盘价(后复权价)

设第1年到第n年的算术收益率为Ai,则:



NRnii..1Ai=

上式中:Ai为第1年到第n年收益率的算术值,
n=1,2,3,..

N为项数

b)值谋略方式:

设第1年到第i年的收益率为Ci,则:



)(
0iiPP
Ci=-1(i=1,2,3,..)



上式中:Pi为第i年年尾收盘价(后复权价)

e.谋略期每年年尾的无风险收益率Rfi的估算:为估算每年的ERP,必要估
算谋略期内每年年尾的无风险收益率Rfi,本次评估职员接纳国债的到期[dàoqī]收益率
作为[zuòwéi]无风险收益率。样本的选择尺度是每年年尾距国债到期[dàoqī]日的年限高出
10年的国债,以选取的国债的到期[dàoqī]收益率的值作为[zuòwéi]每年年尾的无
风险收益率Rfi。

f.估算结论:


经谋略分解,获得沪深300因素股的各年算术及收益率,
以因素股的算术或收益率的加权数作为[zuòwéi]各年股市收益率,再
与各年无风险收益率对照,获得股票市场。各年的ERP。因为收益率能
更好地反应股市收益率的历久趋势,故接纳收益率估算的ERP的算术
值作为[zuòwéi]今朝海内股市的风险收益率。

(5) Rc—企业[qǐyè]风险调解系数简直定

在分解公司[gōngsī]、自身谋划状况、治理等方面的风险及对策。的上
公司[gōngsī]的风险调解系数。

3.权益资本本钱。的谋略

..-fmfcKeRBetaRRR....

六) 非谋划性资产和溢余资产的价值[jiàzhí]

非谋划性资产(欠债)是指与企业[qǐyè]谋划收益的资产(欠债)。

遏制评估基准日,在归并报表。局限内,公司[gōngsī]存在。非谋划性资产(欠债)
和溢余资产:

在归并报表。局限内,公司[gōngsī]存在。非谋划性资产(欠债):

单元:元

公司[gōngsī]

对地契元

账面净值

性子



上海微距告白公司[gōngsī]

沈笑丹

177,000.00

关联[guānlián]方往来。款

应收款

上海微距告白公司[gōngsī]

上海响道投资。治理(平凡合资)

600,000.00

关联[guānlián]方往来。款

应收款



777,000.00







对付关联[guānlián]方往来。款,本次按资产法中评估值。

九、评估进程

本项资产评估事情于2015年1月5日开始。,评估告诉日为2015年4月27日。整
个评估事情分五个阶段举行:

(一) 接管。委托。阶段

2015年1月5日,长城影视。股份公司[gōngsī]拟举行股权收购涉及的上海微距告白
公司[gōngsī]股东权益价值[jiàzhí]评估项目启动,由委托。式坤元资产评估公
司为本项目标评估机构,了评估业务事项[shìxiàng],并了评估目标、评估
工具。与评估局限、评估基准日,在此上签定评估业务约定书,以双方
的责任和。


(二) 前期[qiánqī]准阶段

1.前期[qiánqī]摆设和培训按照委托。评估资产的特点,有针对性地摆设资产评估申
报表,并设计资产观察表、业务红利景象。观察表等,对委托。方参
与资产评估共同职员举行业务培训,填写资产评估申报表。和各种观察表。

2.评估方案的设计

依据[yījù]了解资产的特点,拟定[zhìdìng]评估尝试。打算,评估职员,构成资产评估
现场事情小组。。本项目评估职员共别离为[fēnwéi]两组,包罗资产法评估组和收益
法评估组。

3.评估资料的准网络和清算

网络和清算评估工具。市场。买卖价钱信息[xìnxī]、市场。价钱信息[xìnxī]、评估工具。产
权证明文件等。该阶段事情时间为2015 年1月5日至1月6日。

(三) 资产清稽核实和现场观察阶段

在企业[qǐyè]申报资产并对被评估资产举行自查的上,评估职员对
列入评估局限的资产和欠债举行了清查,对企业[qǐyè]财政、谋划景象。举行体系
观察。现场观察事情时间为2015年1月6日至1月10日。

1.资产清查进程如下:

指导[zhǐdǎo]企业[qǐyè]的财政与资产治理职员在资产清查的上,凭据评估机构
提供的“资产评估申报表。”、“资产观察表”及填写要求、所需资料清单,细
致的挂号填报,对委估资产的产权[chǎnquán]归属证明文件和反应机能。、状态、
手艺指标[zhǐbiāo]等景象。的文件资料举行网络。

2.实物资产现场勘探

依据[yījù]资产评估申报表,评估职员企业[qǐyè]职员,对所申报的巩固
资产等举行清点和现场勘探。

3.实物资产价值[jiàzhí]组成及业务生长景象。的观察

评估职员通过网络分解企业[qǐyè]汗青谋划景象。和将来谋划诡计以及与治理层访
谈,对企业[qǐyè]的谋划业务举行观察。

经观察,实物资产价值[jiàzhí]由设类巩固资产组成。个中呆板设均为户
外告白牌,位于[wèiyú]上海、北京[běijīng]、无锡住民小区。内的租赁园地;电脑、打
印机以及办公[bàngōng]众具等设位于[wèiyú]公司[gōngsī]办公[bàngōng]谋划场合内。


业务生长景象。的观察:

(1)了解企业[qǐyè]汗青权益资本的组成、权益资本的变化,分解权益资本
变化的原因;

(2) 了解企业[qǐyè]汗青出产贩卖景象。及其变化,分解贩卖收入变化的原
因;

(3)了解企业[qǐyè]汗青主营业务本钱。的组成及其变化;

(4)了解企业[qǐyè]主[yèzhǔ]要的业务和产物组成,分解各业务对企业[qǐyè]贩卖收入的
孝敬景象。;

(5)了解企业[qǐyè]汗青利润[lìrùn]景象。,分解利润[lìrùn]变化的原因;

(6)了解企业[qǐyè]各项出产指标[zhǐbiāo]、财政指标[zhǐbiāo],分解各项指标[zhǐbiāo]变换原因;

(7)了解企业[qǐyè]将来的谋划打算、投资。打算等;

(8)了解企业[qǐyè]的税收及政策;

(9)网络企业[qǐyè]所在。行业的资料,了解行业近况、市场。状况及将来
生长趋势;

(10)了解企业[qǐyè]的溢余资产和非谋划性资产的内容[nèiróng]及其状况。

(四) 评定估算、汇总阶段

2015年1月26日至2月6日,评估职员在现场依据[yījù]针对本项目特点拟定[zhìdìng]的事情
打算,连合景象。的作价原则及估值模子,评估参数和价钱尺度后,
参考企业[qǐyè]提供的汗青资料和将来谋划展望资料举行了评定估算及汇总事情。

(五) 考核。和与委托。方、被评估单元与汇报,出具[chūjù]告诉阶段

凭据坤元资产评估公司[gōngsī]化要求体例资产评估告诉,评估后果
及资产评估告诉按坤元资产评估公司[gōngsī]划定法式举行三级复核,经签字
注册资产评估师复核无误后,由项目组于4月27日,完成。资产评估报
告提交委托。方。

十、评估结论

本着、公平、、的原则,运用资产评估既定的法式和公允的
方式,对上海微距告白公司[gōngsī]列入评估局限的资产尝试。了勘探、询证和评估
谋略,划分[huáfēn]接纳资产法和收益法举行了评估,得出。委估的微距告白公司[gōngsī]股
东权益在评估基准日2014年9月30日的评估结论如下:


1. 资产法评估后果


在本告诉所显现的假设[jiǎshè]上,上海微距告白公司[gōngsī]股东权益价值[jiàzhí]接纳
资产法评估的后果为2,629.86万元,较账面价值[jiàzhí]评估增值720.84万元,
增值率为37.76%。

2. 收益法评估后果


在本告诉所显现的假设[jiǎshè]上,上海微距告白公司[gōngsī]股东权益价值[jiàzhí]接纳
收益法评估的后果为27,069.34万元,较账面价值[jiàzhí]评估增值25,160.32万元,
增值率为1,317.97%。

3. 评估结论的选择


上海微距告白公司[gōngsī]股东权益价值[jiàzhí]接纳资产法的评估后果
2,629.86万元,收益法的评估后果为27,069.34万元,两者相差24,439.48万
元,差别率为929.31%。

评估职员以为,以企业[qǐyè]提供的资产欠债表为接纳资产法评估企业[qǐyè]
价值[jiàzhí],在评估中很难思量未在财政报表。上泛起的项目如企业[qǐyè]的人力[rénlì]资本、
治理效率、贩卖收集等,且资产法以企业[qǐyè]单项资产的再取得本钱。为出发[chūfā]点,
有忽视。企业[qǐyè]的赢利能力的性,由此导致。资产法与收益法两种方式下的
评估后果发生差别。思量到上海微距告白公司[gōngsī]从事[cóngshì]户外。告白公布业务,收
益法评估中连合评估工具。客户。资源、收益模式、市场。生长等身分变化对将来获
利能力的影响。,更为的反应了评估工具。的企业[qǐyè]价值[jiàzhí]。

综上,我们以为接纳收益法评估后果更能表现[tǐxiàn]上海微距告白公司[gōngsī]股东
权益价值[jiàzhí],因此本次评估接纳收益法的评估后果27,069.34万元(大写为人[wéirén]
民币贰亿柒仟零陆拾玖万叁仟肆佰元)作为[zuòwéi]上海微距告白公司[gōngsī]股东权益的
评估值。

十一、出格事项[shìxiàng]说明

1. 在对上海微距告白公司[gōngsī]股东权益价值[jiàzhí]评估中,本公司[gōngsī]对上海微距
告白公司[gōngsī]提供的评估工具。和资产的法令权属资料及其来历举行了需要的查
验,未发明评估工具。和资产的权属资料存在。瑕疵景象。。提供资产
、、完备的法令权属资料是上海微距告白公司[gōngsī]的责任,评估职员的责
任是对上海微距告白公司[gōngsī]提供的资料作需要的检修,评估告诉不能作为[zuòwéi]对评估


工具。和资产的法令权属简直认和包管[bǎozhèng]。若被评估单元不拥有[yōngyǒu]前述资产的所
有权,或对前述资产的全部权存在。部门限定,则前述资产的评估后果和上海微
距告白公司[gōngsī]股东权益价值[jiàzhí]评估后果会受到影响。。

2. 被评估单元许可,遏制评估基准日,不存在。资产抵押、质押、对外担保[dānbǎo],
法令诉讼、财政许可等事项[shìxiàng]。

3.遏制评估基准日,上海微距告白公司[gōngsī]的灯箱园地均系租赁,租赁景象。如
下:

单元:万元

区域

年租金

上海

246.51

北京[běijīng]

155.59

无锡

62.7



464.8



租赁限期以三年为一周期。

公司[gōngsī]办公[bàngōng]谋划场合为租赁,景象。如下:

地理位置[wèizhì]

租赁面积
(米)

租赁到期[dàoqī]日

租金



上海市徐汇区柳州路928号
1005室

418.63

2015年5月
31日

59,846.65元/月

上海溯恒实
业公司[gōngsī]



4. 评估基准日后事。项[shìxiàng]说明

2014年11月10日,广东省告白股份公司[gōngsī](简称“省广公司[gōngsī]”)
以沈笑丹为被告,向广州市越秀区人民[rénmín]法院提告状讼,要求沈笑丹肩负违约责
任,上海微距告白公司[gōngsī]和上海窗之外告白公司[gōngsī](简称“窗之外公司[gōngsī]”)
为该案的第三人。2015年2月6日,广州市越秀区人民[rénmín]法院出具[chūjù]“(2014)穗
越法民二初字第4080号”《调整书》,各方自愿告竣协议:被告沈笑丹
向省广公司[gōngsī]付出1,701,000.00元(已推行),案件受理费、产业保全费由沈笑
丹包袱,该案件之诉各方不再争议[zhēngyì]。

2014 年11月10日,窗之外公司[gōngsī]以沈笑丹、上海微距告白公司[gōngsī]为被告,向
上海市普陀区人民[rénmín]法院提起陵犯奥秘的诉讼。 2015年2月6日,窗之外
公司[gōngsī]向上海市普陀区人民[rénmín]法院提出撤诉申请; 同日,上海市普陀区人民[rénmín]法院出
具“[2015] 普民三[知]初字第 95 号”《裁定书》,裁定准许原告撤回告状。

5. 在资产法评估时,未对资产评估增减额思量的税收影响。。


6. 本评估后果是依据[yījù]本次评估目标、以告诉中显现的假设[jiǎshè]条件而的股
东权益的现时市场。价值[jiàzhí],没有思量特别的买卖方法追加或削减支付的
价钱等对评估价值[jiàzhí]的影响。,也未思量情况产生变化以及遇有天然力和
其它抗力对资产价钱的影响。。本次评估亦未思量性身分对评估工具。价
值的影响。。

7.本次股东权益价值[jiàzhí]评估时,评估职员依据[yījù]现时的景象。作了评估
职员以为需要、的假设[jiǎshè],在资产评估告诉中列示。假设[jiǎshè]是评估职员进
行资产评估的条件前提。当将来情况和假设[jiǎshè]产生较大变化时,评估人
员将不肩负因为条件前提的改变而推导出差[chūchāi]别资产评估后果的责任。

8.本次评估对被评估单元存在。的影响。评估后果的瑕疵事项[shìxiàng],在进
行资产评估时被评估单元未作出格说明而评估师按照其执业。履历不能获悉
的景象。下,评估机构和评估职员不肩卖力任。

评估告诉哄骗[shǐyòng]者应留神出格事项[shìxiàng]对评估结论的影响。。

十二、评估告诉哄骗[shǐyòng]限定说明

1.本评估告诉只能用于评估告诉载明的评估目标和用途。

2.本评估告诉只能由评估告诉载明的评估告诉哄骗[shǐyòng]者哄骗[shǐyòng]。

3.未征得本评估公司[gōngsī]赞成,本评估告诉的内容[nèiróng]不得被摘抄、引用。或披露。于
果真媒体,但法令、律例划定以及当事方尚有约定的除外。

4.本评估告诉的哄骗[shǐyòng]期为一年,即自评估基准日2014年9月30日起
至2015年9月29日止。




(本页无正文)











坤元资产评估公司[gōngsī]





法 定 代 表 人:



(或被授权。人):







注册资产评估师:



















告诉日期:二○一五年四月二十七日




附件目次

一、附件目次 .............................................................. 49

二、被评估单元基准日资产欠债表 ............................................ 50

三、委托。方和被评估单元法人营业执照 ........................................ 51

四、委托。方和被评估单元的许可函 ............................................ 53

五、签字注册评估师许可函 .................................................. 55

六、评估机构资格证书 ...................................................... 56

七、评估机构法人营业执照 .................................................. 58

八、签字注册评估师资格证书 ................................................ 59

九、评估业务约定书 ........................................................ 61


委托。方许可函



坤元资产评估公司[gōngsī]:

因本公司[gōngsī]拟收购上海微距告白公司[gōngsī](简称“上海微距告白公司[gōngsī]”)的股
权,为此委托。贵公司[gōngsī]对上海微距告白公司[gōngsī]的股东权益价值[jiàzhí]举行评估。为确保评
估机构、公平、地举行资产评估,许可如下,并肩负响应的法令责任:

1. 资产评估所的活动切合国度划定;
2. 委托。评估的资产局限与本次活动涉及的资产局限,不反复不漏掉;
3. 所提供的资料、、完备,事。项[shìxiàng]显现;
4. 不干涉评估机构和评估职员公平执业。;
5. 接管。评估行政主管[zhǔguǎn]部分的监视检查。














委托。方:长城影视。股份公司[gōngsī]







企业[qǐyè]卖力人:







年 月 日






被评估单元许可函



坤元资产评估公司[gōngsī]:

因我公司[gōngsī]拟举行股权转让,为此委托。贵公司[gōngsī]对我公司[gōngsī]的股东权益价值[jiàzhí]举行
评估。为确保评估机构、公平、地举行资产评估,许可如下,并肩负响应
的法令责任:

1. 资产评估所的活动切合国度划定,并已经获得核准。;
2. 委托。评估的资产局限与本次活动涉及的资产局限,不反复、不遗
漏;
3. 所提供的财政管帐[kuàijì]及资料、、完备,事。项[shìxiàng]显现;
4. 纳入评估局限的资产权[chǎnquán]属理解,所提供的资产权[chǎnquán]属证明文件;
5. 所提供的公司[gōngsī]出产谋划治理等资料是、、完备、的;
6. 遏制评估基准日,微距告白公司[gōngsī]已提供与评估工具。的资产抵押、质押
等或项[shìxiàng]及租赁事项[shìxiàng];
7. 微距告白公司[gōngsī]不存在。评估基准日至评估告诉完成。日所产生的涉及评估
工具。的期后事项[shìxiàng];
8. 不干涉评估机构和评估职员、、公平执业。;
9. 接管。评估行政主管[zhǔguǎn]部分的监视检查。










被评估单元:上海微距告白公司[gōngsī]







企业[qǐyè]卖力人:







二〇一五年 月 日




注册资产评估师许可函



长城影视。股份公司[gōngsī]:

受贵公司[gōngsī]委托。,我们对贵公司[gōngsī]拟举行股权收购涉及的上海微距告白公司[gōngsī]股
东权益,以2014年9月30日为基准日举行了评估,形成。了资产评估告诉。在
本告诉中披露。的假设[jiǎshè]前提建立的条件下,我们许可如下:

1. 具[jùbèi]响应的执业。资格。
2. 评估工具。和评估局限与评估业务约定书的约定。
3. 对评估工具。及其所涉及的资产举行了需要的核实。
4. 按照资产评估准则和评估选用了恰当的评估方式。
5. 思量了影响。评估价值[jiàzhí]的身分。
6. 评估结论。
7. 评估事情未受到干涉并举行。














注册资产评估师:











二〇一五年四月二十七日
















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